行业观察|国外疫情加速“国产替代” 被动元器件厂家排单期延长并有提价

1评论 2021-07-22 09:22:51 龙头股,这样抓!

  财联社(长沙,记者黄路)讯,电阻、电容、电感等被动元器件厂迎来新一轮顺周期。

  财联社记者从艾华集团(603989.SH)等多家被动元器件厂家获悉,目前行业头部企业订单充足,产能利用率饱和;由于市场供需吃紧,细分产品的排单期达4个月到6个月不等,相对过往有所延长;有公司部分产品有所提价。

  一位电容器行业资深人士对记者分析称,行业景气原因之一是“转单”加速,国产替代进程提档了,导致国内产能比较紧张。下游需求照明、家电等都有放量,但增量长期还得看汽车、电子、光伏逆变器等领域。另有上市公司证券部人士表示:从目前看,三季度行业的需求还是会比较旺盛。

  产品排单期从3个月延至4-6个月

  6月初至今,相关行业内主要上市公司都出现一波上涨,风华高科(000636.SZ)、三环集团(300408.SZ)、顺络电子(002138.SZ)、江海股份(002484.SZ)、艾华集团等分别涨约44%、28%、26%、42%、21%。

  日前马来西亚疫情加剧,多家日系厂全线停工,成为A股电子元器件板块的“催化剂”。从相关上市公司反馈的信息看,订单形势都不错。艾华集团相关人士表示,电容和薄膜电容器作为定制化比较高的产品,海外供应链“断供“后,市场的需求端在稳定提升。公司目前订单饱满,排单比较紧张,此前是近3个月的排单期,现在可能要4个月或更长的时间。

  另一家同行业的公司亦在电话中透露:目前交货期确实很长,公司有一款产品交货期要180天。目前行业景气度高,现在产品处于供不应求的状态,产能利用率100%。

  涨价周期悄然开启

  海外厂商开始新一轮调价,记者获悉国内主要厂商亦在悄然跟进。艾华集团在互动平台上表示,“会结合实际产能分配、原材料价格变化,对部分产品结构和价格进行调整”。另一家同行电容器公司在回应记者时表示,公司部分产品会有所提价,但不是所有产品都会提价。公司会讲究一个长期的战略合作,而不是图眼前一时的利益进行提价。

  据报道,马来西亚疫情持续升温,原定6月28日届满的全国封锁措施被延长。不过华新科怡保马来西亚厂区所在地疫情缓和,该工厂进厂员工比重已从原先60%提升至80%,产能开始回升。

  对于未来海外疫情缓解后对国内厂家是否会造成冲击。上述资深人士分析称,即便海外疫情稳定后,让国内厂商再降低份额实际是很难的。因为大客户一旦接受并习惯国内供应商的产品,一般不会引轻易更换,本次疫情实则提供了一个加速国产替代的“窗口期”。

  从已披露的中报预告看,包括风华高科等半年预增均超60%。原因系受益于5G技术广泛普及、进口替代加速,被动元器件市场需求旺盛,主要产品销售大幅增加。

  产能再扩张进行中

  业绩和股价实现“戴维斯双击”。记者注意到,生意好做了,各家公司再扩产亦同步进行。7月,风华高科高端电容基地一期项目投产,预计今年10月达产,届时将新增50亿只高端电容月产能,该项目二、三期正推进中。顺络电子方面亦表示,东莞新厂房预计在8月份部分可投入生产。

  记者从艾华集团方面获悉,公司今年的厂房扩产瞄准开拓固态电容、MLPC等高端产品,目标主要在汽车电子、新能源等领域。接近公司的相关人士透露,其共计三层的新厂房已处于铺设备阶段,预计三季度左右开始有产品释放。

  显然,行业头部的几家企业都在积极扩产。从扩产布局看,“高端”成为该行业今年的关键词。在券商机构看来,被动元器件作为“电子之米”,从底层支撑上游半导体、汽车电子、IoT、智慧医疗等应用。过去,国内高端产品能力缺失形成贸易逆差和进出口价差,而今年随着国外疫情的不稳定,各大厂家都在扩张以期抓住国产替代的“红利”。

  方正证券研究员陈杭分析认为,从2020年Q3开始,“供给刚性+需求弹性”促使厂商扩产。有效供给受到疫情反复拖累,供给增速远低于需求增速。未来产业链将进一步向国内转移,中国在全球被动元件市场占比有望超过50%。

  若按照这个行业发展逻辑,此时研判产能何时过剩似乎还言之尚早,但有投资者亦对记者表示,海外断供导致该板块情绪升温,要关注景气度顶点何时出现。

【来源:财联社 (责任编辑:Robot RF13015)

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