启明创投主管合伙人胡旭波:支持和成就——创业路上的陪跑者

1评论 2023-01-19 22:32:46 来源:创业邦

  2022年12月28-30日,启明创投CEO云端峰会周成功举办。这场持续十四年的盛会由启明创投主办,旨在为CEO们提供一个充分交流探讨的机会与平台,共同见证技术与创新的先锋力量,探讨在巨大的变局面前的机会与挑战,同时对未来的方向与趋势进行展望。

  今年CEO云端峰会周的主题是“重启增长”。讨论议题涉及到科技及消费、医疗健康等领域,重点关注创新创业、战略决策、研发策略与管理、运营管理、团队建设、融资、可持续发展、出海等。

  1位外部重磅嘉宾,启明创投的13位投资人、13位投资企业家,围绕上述议题展开深入探讨。

  启明创投主管合伙人胡旭波在开场致辞环节中,分享了启明创投提供投后管理和服务的四大核心能力——行业深度研究、公司成长战略、最佳运营实践与完整行业生态,并详细介绍了启明创投如何逐步建立和完善投后管理和服务的团队,以及为投资企业提供全方位、全流程的云服务的案例。胡旭波以启明创投协助泰格医药(300347.SZ, 03347.HK)合并美斯达的案例,说明协助投资企业进行战略规划和有效执行。

  胡旭波将创业比喻为马拉松,源自两者都极具挑战性。他强调,启明创投希望能从投资后就一路陪伴创业者及其团队一起规划整个路线,在创业的长跑路上提供足够的能量支持,最后一起到达目的地。

  以下是速记全文:

  大家好!欢迎参加2022启明创投第十四届CEO云端峰会周。今年我们增加了一个内容板块——和创业者分享。我分享的主题是“支持和成就:创业路上的陪跑者”。

  从创业的角度来看,我们观察到很多创业者决定创业的时候,是被某一件事情或者某一个梦想所激励。这个梦想也许是他要做一款更好的产品,或者提升服务体验。从医疗的角度出发,也许是希望帮助更多患者恢复健康。但创业本身其实是一件极具挑战性的事,这就好像完成马拉松一样,从起步到中途加速直至冲过终点。启明创投希望能够从投资以后就一路陪伴创业者及其团队一起规划整个路线,然后在创业的长跑路上提供足够的能量支持,为创业者加油、鼓劲,最后一起到达目的地。这是在创业路上启明创投作为投资人的定位。

  这个定位中很重要的一点是既然作为陪跑者,我们应该怎么做?所以这就引出了一个概念——投后管理和服务。对于启明创投来讲,投后管理和服务的能力建立在过去16年以来内部核心能力的基础上。我把核心能力分成四个比较重要的模块。

  第一个模块是行业深度研究。我们认为投资是研究驱动的,这个行业研究是要覆盖到细分领域,然后我们要深入看整个行业的成长机会、驱动因素。譬如,中国的比较优势在哪里?这个行业能够建立起怎样的壁垒?竞争是怎样的?最终从投资角度切入,财务模型会是怎样的?我们能够给投资企业提供一些发现、结论。过去16年以来,我们已经投资了超过500家企业。这些创业企业基本上覆盖了我们的核心细分领域,很重要的一点是启明创投都是在早期投入,并积极参与公司的成长。所以我们是深度参与了某一个行业以及投资企业的整个成长周期。

  第二个模块是公司成长战略。当决定在某个行业里面做某件事情时,如何成长十分关键。你需要对行业成长、客户需求、公司产品、公司服务以及组织能力有深刻的理解,并且你要设计一个能让组织能力、产品和需求比较完美匹配的架构。我们会基于对整个公司成长战略的长期研究向创业者提供建议,比如应该怎么样去定位需求,应该设计怎么样的产品,怎么样发展组织结构等,以帮助我们的创业者以更开阔的视角来设计整个公司的成长战略。

  第三个是最佳运营实践。每个行业中每种类型的公司都有一套比较成熟的运营实践。运营能力事实上决定了一家创业公司交付产品和服务的效率,以及组织发展的上限。有些公司做到100人、1000人已经是上限了,如果再增加就会超过运营能力;而在有些公司这一数字甚至可以达到上百万。造成这两者差距的就是运营实践。所以我们也给投资企业提供从我们视角出发可以优化的业务流程、组织结构,另外我们也在一些功能模块,比如说财务管理、法务、业务拓展、公共关系等方面提供力所能及的投后服务。

  第四点是完整行业生态。我们在过去这么多年投资的500多家企业中,大部分是在细分领域的龙头企业。很多时候就会产生协同发展的机会。我们和这些企业协同发展,也非常高兴能够促成投资企业在整个生态体系里以多种形式合作。过去16年里,许多启明创投投资企业在启明创投的生态圈里找到了合作机会。

  这四项模块是启明创投在投后管理及服务上的核心能力,尤其是对于新加入启明创投生态圈的企业,甫一加入就可以和启明创投就行业研究、公司成长战略、运营实践等有深入的交流,也可以与已在启明创投生态圈里的约五百家企业交流,发现共同发展的机会。

  除了投资能力的不断升级,我们也建立了专门的投后服务团队,为投资企业提供全方位、全流程的云服务。我们将其定义为“云服务”是因为启明创投建立了整个服务体系,确保无缝衔接地服务投资企业。

  涉及具体的投后服务和管理,有几个关键的模块。一个是人才招募,我们有专门负责人才招募的团队,可以为投资企业提供关键岗位招聘的服务。第二个是市场传播,我们有专门的品牌传播团队为投资企业的品牌建设,包括推广等提供服务与支持。第三个是研究支持,这是专门为医药行业投资企业提供的服务,该团队主要是在包括药物发现、临床前、临床研究方案等在内的临床研究方面,为创新药公司提供设计、申报等支持。第四个功能模块是法律、财务、税务等。我们有一支比较完备的团队,能够在运营、融资、IPO、税务等方面给投资企业提供支持。

  另外,我们还有一家专门为中国研发型企业在海外BD交易方面提供服务和支持的公司。当我们发现海外企业在寻找好产品时,会在中间起到桥梁作用,帮助投资企业把好产品介绍给合适的海外合作对象。

  我们亦有政府事务团队,主要负责为产品已快获批的企业在市场准入、包括集采在内的医保谈判方面提供咨询服务。对于一些初创企业,在刚成立时非常需要有经验的团队帮助他们建立起相关领域的能力。

  下面我会举几个案例,让我们的投资企业、CEO能够更好地了解启明创投现在提供的投后服务内容。

  第一个例子关于人才招募。在启明创投开始专门为投资企业服务后,我们发现CEO都特别满意。我们曾帮助一家创新药公司招募了首席技术官(CTO),市场上的人才还是比较稀缺的,我们的团队努力帮助该企业招募到一位合适的CTO,CTO到岗后在公司的临床生产、临床研究方面发挥了很大的作用。

  第二个案例是我们为某家小分子制药公司招募首席医学官(CMO)。这一领域的人才也比较稀缺。我们的人才招募团队在深刻了解创始人的想法、公司产品的科学背景后,专门为该企业招募到一名非常合适的首席医学官,这位首席医学官到任后帮助公司在临床团队、研发管线等方面进行了升级迭代。

  第三个案例是我们帮助投资企业招募首席财务官(CFO),当公司在为IPO准备时,首席财务官是很重要的,不论企业是在A股、港股、美股上市,都需要有具备不同知识背景的首席财务官。我们的人才招募团队也为几家投资企业招募到了很好的首席财务官,为他们的上市铺平道路。

  在市场传播方面,我们有一支在品牌和传播方面经验丰富的团队,协助了多家投资企业在不同阶段推进市场传播,这其中就包括几家创新企业面临如何让市场知道其品牌定位,如何传播定位的挑战,我们的团队协助CEO理解传播策略,并介绍了合适的媒体计划,在企业慢慢成长以后,帮助其建立了危机预防管理机制等。当企业准备上市时,需要了解如何与资本市场沟通,我们的团队也就与资本市场沟通、品牌的定位、策略及执行等为几家拟上市企业提供支持。在上市过程中,我们继续为企业提供媒体渠道、定期业绩发布等方面的支持。

  在研究支持方面,有一家在研发早期的投资企业,我们帮助他们梳理了组织架构,尤其是研发方面的组织架构以更好地提高研发效率。另外,我们也与投资企业的科学家一起挖掘高校内的原创研究内容,如何把创新成果在立足于临床需求的基础上转化成为真正可以开发的新药项目。我们在新药项目的风险管理、尽调等提供了建议与支持,从结果上来看,我们仅花半年多的时间就帮助企业完成了在某一领域里First-in-class创新药的管线搭建,目前这一新药项目正按照我们的目标稳步推进中。以上就是我们为投资企业在临床研究方面提供支持的典型案例。我们致力于帮助投资企业的科学家把科学成果转化为项目,并最终转化为产品,把科学家团队转变为研发项目团队。

  当投资企业在法律、财务、税务方面有需求的时候,我们会提供相关领域的咨询服务,包括银行贷款、政策信息等。另外我们会定期跟踪投资企业的经营状况,设置风险预警。当企业准备上市时,会有大量需要处理的事务,我们的专业团队会提供力所能及的支持。

  商务拓展对于研发型创新企业越来越重要,一方面整个启明创投的投资团队会帮助投资企业进行BD,有机会时就会介绍投资企业的产品;另一方面,我们也会组织活动,譬如跨国公司希望专门了解中国创新企业的产品,我们就为这几家跨国公司和启明创投投资企业专门设置了一对一的介绍会,为投资企业介绍产品提供机会。我们亦投资了一家名为思诺金(Sinogen Biopharma)的企业,这家公司专门从事药品跨境交易业务,帮助中国企业达成产品的海外授权(license-out)。目前已为若干家企业提供了合作机会,进入洽谈阶段。

  医疗政府事务团队帮助投资企业更加深入地了解国家最新的医药政策、市场准入问题等,并通过市场准入、重大项目申报、政策解读等各个维度支持投资企业。譬如,我们曾经协助某家投资企业解读集采政策,并进一步参与到整个集采的准备工作中。另外我们也曾帮助某投资企业进行科技部重大项目的申报,启明创投作为沟通的桥梁,能让政府相关部门更好地了解目前科技企业的发展状况,为投资企业提供向政府相关部门反馈的机会。

  最后我向大家介绍一个启明创投进行整合投后管理和服务的案例——泰格医药(300347.SZ, 03347.HK)。泰格医药作为一家上市公司,大家都有所了解。泰格医药成立于2004年,启明创投投资时估值约2亿,截至2022年12月15日,泰格医药市值达到约800亿,是当时估值的400倍左右。启明创投是泰格医药早期创业阶段唯一的机构投资人,且两次都是独家投资。

  我想向大家分享当年泰格医药投资并合并美斯达的过程。在投资泰格医药后,启明创投的项目团队多次进行深度行业研究,行业研究也是前述的核心能力之一。当时完成行业研究之后,我们得出一个结论——数据管理是临床CRO行业的核心竞争力。于是,我们进一步研究市场上在数据管理上有所建树的企业,最后确定了美斯达。这家公司位于上海张江,当时公司仅有20几名员工,在与美斯达接触后,我们判断其与泰格医药有高度协同发展的潜力。于是我们就向泰格医药推荐了美斯达,泰格医药联合创始人兼董事长叶小平博士也非常认可。随后就开始了尽调工作,我们协助设计投资架构,最后帮助泰格医药完成对美斯达的专利投资及上市前的合并。

  我们亦向泰格医药提供了投后管理的建议,以降低收购投资后的潜在冲突。很多时候两家企业进行战略投资与收购,需要解决业务流程、文化、管理秩序等方面的矛盾,降低治理风险。由于我们与泰格医药事先就做好了准备,所以泰格医药成功投资了美斯达,并取得了非常好的协同效应,合并后的收入和利润保持高速增长,同时两家企业之间的关系也非常和谐。现在美斯达是泰格医药的全资子公司,在其业务布局上扮演了一个很重要的角色。最终反映到投资上,泰格医药于2012年8月登陆创业板,上市后公司业务持续稳定地高速发展,股价同步稳定增长,为投资人带来了良好的回报。

  以上就是一个启明创投提供整合的投后管理和服务的案例。最后希望启明创投能够更好地支持、服务大家的创业之路,就好像开头提及的马拉松的比喻一样,让我们携手并进,共创辉煌。

(责任编辑:Robot RF13015)

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