“固收+”成可转债投资的核心力量 二季度一级债基持有市值环比增幅近10%

1评论 2022-09-26 21:08:26 来源:金证研

今年上半年,股权投资基金新募集金额下滑10.3%,多数PC/PE机构增加投后团队投入,投后管理成机构关注重点;二季度末,公募基金持可转债市值继续增长,二级债基持可转债环比升15.6%。进入9月,同业存单指数基金降温,至9月23日有5只同业存单基金成立,平均规模约为45亿元;新发基金加入降费队伍,新发混基管理费率仅1.29%;公募参与定增的热情持续回暖,六月底至今,基金公司参与定增的总规模超上年同期约30亿元。

新发基金方面,9月26日,创金合信基金管理有限公司(以下简称“创金合信”)发售了一只股票型基金银河基金管理有限公司(以下简称“银河基金”)推出了一只混合型基金嘉实基金管理有限公司(以下简称“嘉实基金”)则发行一只债券型基金

一、基金行业动态

1、股权投资基金新募资金同比下滑超一成,投后管理成机构关注重点

近日,由上海市创业投资协会、上海国际创投投资管理有限公司和i创投后管理俱乐部等共同组织的“优秀投资机构的投后管理之道”圆桌讨论汇聚多位创投行业大咖,热议投后管理之道。

清科研究中心数据显示,2022上半年,中国股权投资基金新募集数量和金额分别达2701支、7,724.55亿人民币,同比下滑7.2%、10.3%;投资方面,投资总量及金额分别为4,167起、3,149.29亿元人民币,同比下滑31.9%、54.9%。募资不畅、投资放缓,越来越多VC/PE开始将目光转向投后管理。投资不畅、投资放缓,越来越多VC/PE开始将目光转向投后管理。数据显示,投后管理团队的背景越来越资深和多元化,包括财务、法务、管理运营等,多数VC/PE机构选择在2022年下半年增加投后团队人员,并适当增加投后团队的薪资。

2、公募持可转债市值持续攀升,二级债基持可转债市值环比提升15.6%

可转债已经成为公募基金投资的重要标的。数据显示,公募基金持有可转债市值持续增长,整体仓位有所上升。2022年二季度末,公募基金持有可转债市值2,781.32亿元,较上季度末增加232.87亿元左右,增幅为9.14%。

具体到细分的基金产品中,在“固收+”的招牌下,二级债基显然是可转债投资的核心力量。数据显示,截至二季度末,可转债基金持有可转债市值350.86亿元,环比下降8.05%;二级债基持有可转债市值1,236.27亿元,环比提升15.6%;一级债基共持有可转债市值492.42亿元,环比提升9.49%;混合型基金共持有可转债市值669.15亿元,环比提升12.72%。截至今年二季度末,可转债占二级债基资产净值的10.5%,相较于一季度,可转债占比上升1.8个百分点。

3、同业存单指数基金发行降温,三季度平均募集规模约45亿元

作为公募基金创新型产品,同业存单指数基金在诞生后迅速走红。数据显示,截至9月23日,全市场共有34只同业存单基金,规模突破2,000亿元大关,达到2,217.28亿元。相较于二季度的火热,近期同业存单指数基金发行明显降温,无论发行数量还是单只产品发行规模均大幅下滑。

今年二季度,同业存单指数基金迎来大幅扩容,共成立24只同业存单指数基金。其中,16只募集规模超过50亿元,平均募集规模66.87亿元,二季度发行总规模达到1,604.99亿元。步入三季度,强势“吸金”的同业存单指数基金明显降温,截至9月23日,有5只同业存单基金成立,平均募集规模45.34亿元,募集规模最小的一只仅有2.88亿元,基金发行步伐明显放缓。

4、降费队伍成员再添,新发混基管理费率仅1.29%

为让利投资者、应对同质化产品竞争,不仅有更多老基金降低了费率,新基金也设置了低于行业平均水平的管理费率。

数据显示,截至9月23日,今年新发的混合型基金平均管理费率为1.29%,比存量基金低4.03个BP。其中,永赢添添悦6个月持有、招商稳锦等多只偏债混合基金管理费仅为0.4%,比行业平均0.77%的水平低了37个BP;债券型基金中,新发债基平均管理费为0.32%,也低于行业同类产品3.83个BP。

5、公募参与定增热情回暖,参与规模超同期30亿

数据显示,截至9月25日,年内共有874只基金(A/C类分开计算,下同)参与A股上市公司定向增发,参与次数累计超过1,500次,涉及A股上市公司99家。其中,定增成本总额超过1亿元的基金产品共有55只,定增成本总额在5,000万元至1亿元之间的产品共有114只;定增成本总额在5,000万元以下的产品共有705只,占比超过80%。

数据显示,今年基金参与定增的金额同比缩水36.39%。但进入下半年以来,公募参与定增的热情明显回暖。从金额来看,2022年6月底以来,各基金公司合计参与定增总规模为139.27亿元,而2021年同期则为104.64亿元。

二、基金公司动态

1、中金中证500ESG基准指数增强发售,基准指数长期收益优于中证500

9月26日,中金中证500ESG基准指数增强型证券投资基金正式发售。资料显示,中证500ESG基准指数从中证500指数样本中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的上市公司证券,选取剩余证券作为指数样本,为ESG投资提供业绩基准和投资标的。

在计算成分股权重时,相对中证500指数,在控制行业偏离的基础上,提升高ESG得分公司的权重。指数编制方案剔除了ESG得分较低的公司,力图规避在ESG方面存在潜在风险的公司,有助于提升指数的综合收益风险特征。数据显示,中证500ESG基准指数长期收益优于中证500指数,回撤相对更小。

2、中欧行业景气基金即将发行,钱亚风任基金经理

9月23日,拟由中欧基金旗下均衡成长基金经理钱亚风云担纲的中欧行业景气基金即将发行。数据显示,中欧行业景气拟任基金经理钱亚风云,毕业于复旦大学金融学,拥有12年从业经验和6年基金管理经验,擅长自上而下与自下而上结合的宏观周期研究,于2022年1月正式加入中欧基金。

从过往投资表现看,钱亚风云注重估值与成长性的平衡,追求将更具风险收益比、具备核心竞争优势的个股纳入组合。在投资研究范围上,钱亚风云覆盖行业广泛,注重把握行业景气变化中的布局机会,规避景气度处在低迷期的行业,力争获取企业盈利高速增长带来的投资收益。定期报告显示,钱亚风云在2016年至2021年,分别关注了金融、食品饮料医药、新能源等阶段性景气行业机会。

3、华安新ETF正在发行,聚焦科创板半导体行业

9月23日,华安上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金正式发行,为投资科创硬核科技再添“强兵”。作为首批聚焦科创板芯片板块的行业ETF,该产品是投资者布局科创板芯片行业、把握半导体产业链投资机会的有力工具。

数据显示,芯片半导体公司在科创板的数量已由2019年的首批6家上升至60余家,仅2022年上半年就有19家芯片相关企业成功登陆科创板。在科创板465家上市公司中占比第一大细分行业就是半导体,占科创板总市值的31%。当前,科创板汇聚了一批具备较强竞争力的芯片行业龙头,涵盖了芯片设计、制造、材料、设备、封测等产业链环节,占A股同类上市公司的“半壁江山”。

4、华夏越秀高速REIT再分红,派利3,321万元

华夏基金近日公告,华夏越秀高速REIT将于9月29日和9月30日进行分红,共计派利3,321万元,每10份公募REITS份额分红1.107元。值得一提的是,此次分红是华夏越秀高速REIT今年以来第2次分红,两次分红间隔仅2月,年内已累计派利7,791万元,展现出项目优秀的现金流生产和可持续分派能力。

资料显示,华夏越秀高速REIT此次分红权益登记日为2022年9月27日,现金红利发放时间场外份额为2022年9月29日,场内份额为2022年9月30日。截至收益分配基准日(2022年6月30日)项目可供分配金额为3,321.75万元,此次分红金额共计3,321万元,分红比例为99.98%。值得注意的是,基金权益分派期间(2022年9月23日至2022年9月27日)将暂停跨系统转托管业务。权益登记日当天买入的基金份额享有本次分红权益,权益登记日当天卖出的基金份额不享有本次分红权益。

5、中基协发布5则处罚决定书,知名量化私募上海红墙泰和基金郝然在列

9月23日,中国基金业协会一口气发布了5则纪律处分决定书,共涉及到3家私募机构,其中知名量化私募上海红墙泰和基金与其实际控制人郑玉峰均赫然在列。

处分决定书显示,上海红墙泰和基金主要存在三项违规行为,分别是未严格落实合格投资者审查要求、内控制度不健全、未按要求配合协会自律管理等。公司曾对其中两项问题提出申辩意见,并申请减轻纪律处分,但中国基金业协会最终未采纳其申辩意见,决定对上海红墙泰和基金予以公开谴责,并暂停受理私募基金备案6个月,并对其法人、董事长、总经理郑玉峰予以公开谴责。

三、新基金发行

1、创金合信新股基发售,刘扬名下1只基金近3月业绩亮眼

9月26日,创金合信推出了一只股票型基金,为创金合信软件产业股票型发起式证券投资基金(以下简称“创金合信软件产业股票发起A”),基金经理为刘扬。

公开信息显示,创金合信软件产业股票发起A以“主要投资于软件产业相关股票,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报”为投资目标。该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、存托凭证以及其他经中国证监会允许基金投资的股票)、港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债央行票据、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、金融债企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购银行存款、同业存单、货币市场工具、金融衍生品(包括股指期货国债期货、股票期权)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

刘扬,于2021年7月加入创金合信;现任创金合信芯片产业股票型发起式证券投资基金和创金合信软件产业股票型发起式证券投资基金的基金经理。此前,刘杨曾任职于华为技术有限责任公司、长城证券有限责任公司和前海人寿保险股份有限公司。

自2022年9月22日起,刘扬任创金合信软件产业股票发起A的基金经理。截至2022年9月26日,王康佳任2只股票型基金的基金经理。截至2022年9月23日,创金合信芯片产业股票发起A近3个月收益率为-1.75%,大幅跑赢同期同类平均的跌幅-8.53%。

2、银河基金新混基亮相,袁曦在手1只基金近1月同类排名不佳

9月26日,银河基金推出了一只混合型基金,为银河价值成长混合型证券投资基金(以下简称“银河价值成长混合A”),基金经理为袁曦。

公开信息显示,银河价值成长混合A以“秉持价值与成长并重的投资理念,优选景气行业中具备高成长性且估值合理的上市公司,力争实现基金资产的长期稳定增值。”为投资目标。投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票和存托凭证(含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、次级债等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

袁曦,于2007年12月加入银河基金,现任银河研究精选混合、银河蓝筹混合等基金的的基金经理。此前,袁曦曾任职于交通银行上海浦东分行,曾任银河基金研究员、资深研究员、银河行业优选混合型证券投资基金和银河康乐混合型证券投资等基金经理助理。

自2022年9月9日起,袁曦任银河价值成长混合A的基金经理。截至2022年9月26日,袁曦任5只混合型基金的基金经理。截至2022年9月23日,银河研究精选混合近1个月以来的跌幅为-13.58%,超过同期同类平均的跌幅为-9.59%,在同类基金中排名表现不佳,为2744|3297。

3、嘉实基金新债基登场,轩璇执掌1只基金近3月涨幅跑输同类平均

9月26日,嘉实基金新债基登场,为嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金(以下简称“嘉实年年红一年持有债券发起A”),基金经理为轩璇。

公开信息显示,嘉实年年红一年持有债券发起A的投资目标为“严格控制风险的前提下,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值”。投资范围包括国内依法发行上市的债券(国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货、信用衍生品、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

轩璇,于2019年9月加入嘉实基金,现任嘉实致融一年定期开放债券型发起式证券投资基金、嘉实丰年一年定期开放纯债债券型证券投资等基金经理;曾任嘉实民企精选一年定期开放债券型证券投资基金、嘉实稳福混合型证券投资基金等基金经理。

2022年9月14日起,轩璇任嘉实年年红一年持有债券发起A的基金经理。截至2022年9月26日,轩璇共管理7只债券型基金和1只混合型基金。截至9月23日,嘉实丰益纯债定期债券近3个月以来的阶段涨幅为0.42%,跑输同期同类平均的收益率1.18%,在同类基金中排名不佳,为2640|2808。

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