伟测科技多家客户持续亏损存隐忧 独董供职客户隐而未披或难独立

1评论 2022-08-16 21:16:40 来源:金证研

《金证研》北方资本中心 宋初/作者 惜海/风控

近年来,国内集成电路的产业规模不断壮大,2021年全行业销售额首次突破万亿元。2018-2021年,国内集成电路行业的复合增长率为17%,为同期全球增速的三倍以上。基于此背景,2022年6月2日,上海伟测半导体科技股份有限公司(以下简称“伟测科技”)的上市进程,已迈入提交注册阶段。

冲击上市的另一面,伟测科技超六成授权专利或系“临门”突击申请。并且,伟测科技一名员工从老东家离职未满一年,却现身伟测科技核心技术专利的发明人名单。不仅如此,伟测科技的多家客户陷入持续亏损的“窘境”,其客户质量或恶化。此外,伟测科技对独立董事徐伟在外任职的情况,涉嫌选择性披露。

一、超六成专利或“突击”取得,员工从老东家离职未满一年即参与专利研发

创新能力是企业成长的基石,也是企业的核心竞争力之一。在此方面,伟测科技超六成授权专利均在上市辅导备案当年及以后申请。

1.1 获得授权的专利中,超六成申请于2021年及以后

据伟测科技于2022年6月1日签署的《首次公开发行股票并在科创板上市招股书说明书注册稿》(以下简称“招股书”),伟测科技成立于2016年5月6日。截至2022年4月末,伟测科技及其子公司拥有专利的数量为29项,其中发明专利的数量为7项,实用新型专利的数量为22项。

此外,伟测科技及其子公司获得的授权专利的专利权人均为伟测科技或全资子公司无锡伟测半导体科技有限公司(以下简称“无锡伟测”),且无锡伟测成立于2020年6月9日。

据国家知识产权局数据,截至查询日2022年7月12日,伟测科技共有28项授权专利。其中,伟测科技获得的授权专利,申请于2016-2022年的数量分别为0项、9项、0项、0项、4项、12项、3项。无锡伟测共有19项授权专利。其中,无锡伟测获得的授权专利,申请于2016-2022年的数量分别为0项、3项、0项、0项、0项、15项、1项。

据证券监督管理委员会上海监管局发布的公开信息,2021年1月14日,伟测科技在上海证监局辅导备案。

根据《金证研》北方资本中心研究,截至查询日2022年7月12日,伟测科技及其子公司无锡伟测获得的授权专利中,于2016-2022年申请的专利数量合计分别为0项、12项、0项、0项、4项、27项、4项。其中,伟测科技及其子公司无锡伟测获得的授权专利中,在2021年及以后申请的专利数量占比为65.96%。

值得一提的是,伟测科技拥有的授权发明专利均为2020年10月及以后申请。

1.2 形成主营业务收入的授权发明专利,均为2020年10月及以后申请

据招股书,截至2022年4月末,伟测科技拥有形成主营业务收入的发明专利为七项,《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定(2021年 4 月修订)》第五条规定的“形成主营业务收入的发明专利(含国防专利)5 项以上”

上述七项专利的专利号分别为202110310750.9、202110248636.8、202011533224.0、202011523844.6、202011489734.2、202011160294.6、202110234659.3。

据国家知识产权局数据,伟测科技专利号分别为2021103107509、2021102486368、2020115332240、2020115238446、2020114897342、2020111602946、2021102346593的发明专利,申请日分别为2021年3月24日、2021年3月8日、2020年12月23日、2020年12月22日、2020年12月17日、2020年10月27日、2021年3月3日。

即是说,截至招股书签署日2022年6月1日,伟测科技拥有的授权发明专利最早申请于2020年10月27日。是否存在或为满足科创板上市指标而“突击”申请发明专利的嫌疑?

此外,伟测科技的专利发明人周俊从老东家离职未满一年,即参与了伟测科技核心技术专利的研发。

1.3 员工从日月光测试离职未满一年,即参与伟测科技两项核心技术专利发明

据招股书,集成电路测试业务的主要经营主体包括独立第三方测试企业和封测一体化企业两大类。伟测科技为独立第三方测试企业,日月光投资控股股份有限公司(以下简称“日月光”)为封测一体化企业,且日月光系伟测科技行业内主要企业之一。

据日月光股东会2021年度报告,截至2021年12月31日,日月光封装测试(上海)有限公司(以下简称“日月光测试”)系日月光的子公司。

据伟测科技于2022年3月1日签署的《首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》(以下简称“首轮问询回复”),2008年至2017年5月,周俊任职于日月光测试,历任设备工程师、测试设备专案工程师、主任工程师。2017年7月至首轮问询回复签署日2022年3月1日,周俊历任伟测科技厂长、无锡伟测总经理。

据国家知识产权局数据,伟测科技专利号为2017217874882的实用新型专利“一种芯片测试机上的真空除尘结构”,申请日期为2017年12月20日。截至查询日2022年7月12日,该专利的案件状态为专利权维持,周俊为发明人之一。

同时,伟测科技专利号为2017217874897的实用新型专利“一种芯片测试机的翻转机构”,申请日期为2017年12月20日。截至查询日2022年7月12日,该专利的案件状态为专利权维持,周俊为发明人之一。

值得关注的是,周俊作为专利发明人的前述两项实用新型专利,均为伟测科技核心技术对应的专利。

据招股书,专利号为201721787488.2的专利“一种芯片测试机上的真空除尘结构”,为伟测科技核心技术“探针台自动清洁装置”的对应专利。专利号为201721787489.7的专利“一种芯片测试机的翻转机构”,为伟测科技的核心技术“测试机多方位使用兼容装置”的对应专利。

据《专利法》第六条规定,执行本单位的任务或者主要是利用本单位的物质技术条件所完成的发明创造为职务发明创造。职务发明创造申请专利的权利属于该单位,申请被批准后,该单位为专利权人。该单位可以依法处置其职务发明创造申请专利的权利和专利权,促进相关发明创造的实施和运用。

据《专利法实施细则》第十二条规定,职务发明创造是指在本职工作中作出的发明创造,履行本单位交付的本职工作之外的任务所作出的发明创造,退休、调离原单位后或者劳动、人事关系终止后1年内作出的,与其在原单位承担的本职工作或者原单位分配的任务有关的发明创造。

由上述可知,伟测科技超六成授权专利涉嫌“突击”申请专利。并且,周俊从日月光测试“老东家”离职后未满一年,即参与了伟测科技两项核心技术专利的发明,且基于周俊曾在同行日月光测试任工程师,其参与伟测科技的两项发明专利,是否与其在原单位分配的任务有关?或该打上问号。

除此之外,伟测科技的多位客户持续处于亏损状态。

二、多家客户陷入亏损窘境,客户质量或恶化

客户是企业发展的基础,客户的质量影响企业发展状况。需要指出的是,伟测科技多名客户陷入连年亏损的“窘境”。

2.1 2021年,前五大客户之一安路科技亏损逾三千万元

据招股书,2019年及2021年,上海安路信息科技股份有限公司(以下简称“安路科技”)分别系伟测科技的第四大、第三大客户,且伟测科技对安路科技的销售金额分别为314.77万元、3,036.46万元,占伟测科技当期销售总额的比例分别为4.04%、6.16%。

然而,近年来,安路科技持续亏损。

据安路科技2021年年报,2020-2021年,安路科技的营业收入分别为2.81亿元、6.79亿元。同期,安路科技的净利润分别为-618.71万元、-3,084.91万元。

据安路科技签署于2021年11月9日的《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》,2018-2019年,安路科技的营业收入分别为2,852.03万元、12,232.77万元。同期,安路科技的净利润分别为-889.96万元、3,589.46万元。

可见,2018-2021年,安路科技均处于亏损状态。

与此同时,伟测科技芯片成品测试业务的客户亦持续亏损。

2.2 芯片成品测试客户翱捷科技,连续亏损四年

据招股书,2019-2021年,伟测科技的芯片成品测试业务的收入分别为569.34万元、4,287.87万元、19,776.14万元,占伟测科技当期主营业务收入的比例分别为7.59%、28.15%、41.89%。

然而,伟测科技的芯片成品测试大客户亦持续四年亏损。

据首轮问询回复,2019-2020年,翱捷科技股份有限公司(以下简称“翱捷科技”)分别为伟测科技芯片成品测试的第一大、第四大客户,伟测科技对其的销售金额分别为172.52万元、372.1万元,占伟测科技当期芯片成品测试销售收入的比例分别为30.3%、8.68%。

值得关注的是,翱捷科技持续亏损,2021年,翱捷科技亏损超五亿元。

据翱捷科技2021年年报,2020-2021年,翱捷科技的营业收入分别为10.81亿元、21.37亿元。同期,翱捷科技的净利润分别为-23.27亿元、-5.89亿元。

据翱捷科技签署于2021年12月10日的《公开发行股票并在科创板上市招股说明书》,2018-2019年,翱捷科技的营业收入分别为1.15亿元、3.98亿元。同期,翱捷科技的净利润分别为-5.37亿元、-5.84亿元。

简言之,翱捷科技连续四年亏损,且2021年其亏损仍超五亿元。

此外,伟测科技中端测试平台的客户亦持续亏损。

2.3 中端测试平台客户唯捷创芯两年贡献千万元收入,却持续四年净利润告负

据招股书,2019-2021年,伟测科技的晶圆测试收入分别为6,931.52万元、10,944.31万元、27,434.51万元,占伟测科技当期主营业务收入的比例分别为92.41%、71.85%、58.11%。

其中,2020年,中端测试平台收入占伟测科技晶圆测试收入的比例超四成。

据招股书,2019-2021年,伟测科技的中端测试平台收入分别为4,210.62万元、6,133.45万元、8,672.72万元,占伟测科技当期晶圆测试收入的比例分别为56.14%、40.27%、18.37%。

与此同时,伟测科技中端测试的大客户亦处于持续亏损的“窘境”。

据首轮问询回复,2020年,唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司(以下简称“唯捷创芯”)系伟测科技中端测试的第四大客户,伟测科技对其的销售金额为412.62万元,占伟测科技当期中端测试平台销售收入的比例为5.74%。

据二轮问询回复,2020-2021年,伟测科技对唯捷创芯的销售金额分别为467.35万元、664.3万元,占伟测科技当期销售总额的比例分别为2.9%、1.35%。

据招股书,截至招股书签署日2022年6月1日,唯捷创芯属于伟测科技的芯片设计企业类型客户。

据唯捷创芯于2022年4月7日签署的招股书,2018-2020年及2021年1-6月,唯捷创芯的营业收入分别为2.84亿元、5.81亿元、18.1亿元、17.02亿元。同期,唯捷创芯的净利润分别为-3,385.88万元、-2,999.41万元、-7,772.91万元、425.86万元。

据唯捷创芯2021年股东大会资料,2021年,唯捷创芯的净利润为-6,841.64万元。

换言之,2018-2021年,唯捷创芯连续四年亏损,且在2021年亏损超六千万元。

由此,伟测科技的大客户安路科技连续亏损,且2021年亏损超三千万元。其次,伟测科技芯片成品测试的大客户翱捷科技连续亏损四年,且2021年亏损超五亿元。另外,伟测科技中端测试的第四大客户唯捷创芯连续亏损四年,且在2021年亏损超六千万元。面临上述合作的客户均现亏损的窘境,伟测科技是否面临客户质量恶化的风险?

问题不止于此,伟测科技或未详尽披露独立董事在外兼职的企业。

三、独董徐伟任职的五家企业“躲猫猫”,且供职于客户或难独立履职

上市企业是资本市场发展的基石,其中信息披露质量对投资者的重要性不言而喻。值得注意的是,伟测科技或详尽未披露其独立董事的任职情况。

3.1 招股书或未披露独董徐伟另外任职的四家企业,其中包含甬矽电子

据招股书,2020年7月至招股书签署日2022年6月1日,徐伟担任伟测科技的独立董事。截至招股书签署日2022年6月1日,徐伟兼职的单位为广东芯粤能半导体有限公司(以下简称“芯粤能半导体”)、广东省集成电路行业协会。

据甬矽电子(宁波)股份有限公司(以下简称“甬矽电子”)于2022年3月6日签署的招股书(以下简称“甬矽电子招股书”),2021年1月至甬矽电子招股书签署日2022年3月6日,徐伟担任甬矽电子独立董事,任期为2021年1月至2024年1月。2020年9月至甬矽电子招股书签署日2022年3月6日,徐伟担任伟测科技的独立董事。

并且,2020年11月至甬矽电子招股书签署日2022年3月6日,徐伟担任杭州广立微电子股份有限公司(以下简称“广立微”)独立董事。2020年12月至甬矽电子招股书签署日2022年3月6日,徐伟担任无锡芯朋微电子股份有限公司(以下简称“芯朋股份”)的独立董事。2021年3月至甬矽电子招股书签署日2022年3月6日,徐伟担任广州芯伟聚源创新投资有限责任公司(以下简称“芯伟聚源”)的经理。

据市场监督管理局数据,甬矽电子成立于2017年11月13日,经营范围为电子元器件、集成电路、电子仪器、半导体的生产等。截至查询日2022年7月12日,徐伟担任甬矽电子的董事。并且,甬矽电子招股书签署日2022年3月6日至查询日2022年7月12日,甬矽电子无有关于徐伟的变更记录。

另外,广立微成立于2003年8月12日,经营范围为集成电路、电子产品,半导体测试设备,计算机软、硬件等。截至查询日2022年7月12日,徐伟担任广立微的董事。并且,甬矽电子招股书签署日2022年3月6日至查询日2022年7月12日,广立微无变更记录。

芯朋股份于2005年12月23日,经营范围为电子元器件、集成电路及产品的研发、设计、生产等。截至查询日2022年7月12日,徐伟担任芯朋股份的董事。并且,甬矽电子招股书签署日2022年3月6日至查询日2022年7月12日,芯朋股份无关于徐伟的变更记录。

芯伟聚源成立于2021年3月24日,经营范围为以自有资金从事投资活动。截至查询日2022年7月12日,徐伟担任芯伟聚源的经理,且芯伟聚源无变更记录。

可见,伟测科技或未披露其独立董事徐伟,在甬矽电子、广立微、芯朋股份及芯伟聚源任职的情况。

值得一提的是,伟测科技与甬矽电子交易逾千万元。

3.2 甬矽电子既是客户又是供应商,交易超千万元

据首轮问询回复,2018-2020年及2021年1-6月,伟测科技向甬矽电子销售测试服务和设备租赁,销售金额分别为22.88万元、239.87万元、491.59万元、560.12万元,占伟测科技当期销售总额的比例分别为0.52%、3.08%、3.05%、2.62%。2020年,伟测科技向甬矽电子采购包材,采购金额为11.02万元,占伟测科技当期销售总额的比例为0.03%。

根据《金证研》北方资本中心研究,2018-2020年及2021年1-6月,甬矽电子向伟测科技的销售金额合计为1,314.46万元。

需要注意的是,关于伟测科技独立董事徐伟的任职企业,或不止于此。

3.3 公开信息显示,徐伟还担任卓胜微的独董

据江苏卓胜微电子股份有限公司(以下简称“卓胜微”)2021年年报,2020年8月至2021年年末,徐伟担任卓胜微的独立董事,任期为2020年8月26日至2023年8月25日。并且,2020年9月至2021年年末,徐伟亦担任伟测科技的独立董事。

据卓胜微2021年度独立董事述职报告,2022年4月28日,徐伟作为卓胜微的独立董事对其在卓胜微2021年度的履职情况进行汇报。

据市场监督管理局数据,卓胜微成立于2012年8月10日,经营范围为集成电路、软件的技术研发、技术服务、技术转让及批发等。截至查询日2022年7月12日,徐伟担任卓胜微的董事。并且,2022年4月28日至查询日2022年7月12日,卓胜微无变更记录。

然而,招股书对徐伟在卓胜微处任职的情况“只字未提”。

并且,卓胜微系伟测科技中端测试第五大客户。

3.4 2019-2020年,与中端测试第五大客户卓胜微交易近五百万元

据招股书,截至招股书签署日2022年6月1日,卓胜微系伟测科技的核心客户之一。并且,2020年,伟测科技获得了卓胜微颁发的最佳配合工程团队荣誉称号。

据首轮问询回复,2019-2020年,卓胜微均系伟测科技中端测试的第五大客户,销售金额分别为191.75万元、301.13万元,占伟测科技当期中端测试平台销售收入的比例分别为4.42%、4.19%。

根据《金证研》北方资本中心研究,2019-2020年,伟测科技向卓胜微销售中端测试服务的合计金额为492.88万元。

上述情形看出,伟测科技或未完全披露独立董事徐伟兼职企业的情况。并且,徐伟兼职的企业包括伟测科技的客户卓胜微,以及客户兼供应商甬矽电子。伟测科技的独立董事徐伟或难保持“独立”。

木受绳则直,金就砺则利。上述种种问题摆在面前,在市场的探照灯下,伟测科技或将迎来一场“大考”。

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