36家券商公布年报,5家净利超百亿,除了头部都是腰部?当下缺少颈部业绩券商,10名开外断层严重

  财联社(上海,记者 王可)讯,截至3月31日,已有36家上市券商或其上市母公司公布券商业绩,在去年火热的市场行情下,多数券商营收、净利大增,其中不乏业绩翻倍券商;但多半券商业绩低于行业均值,一家出现亏损。

  截至目前,2020年营业收入在300亿元以上的券商共有4家,分别为中信证券(543.83亿元)、海通证券(382.20亿元)、国泰君安(352.00亿元)、华泰证券(314.45亿元)。5家券商2020年净利润在100亿元以上,分别为中信证券(149.02亿元)、国泰君安(111.22亿元)、海通证券(108.75亿元)、华泰证券(108.23亿元)和广发证券(100.38亿元)。

  中信证券“一哥”地位稳固,以543.83亿元的营业收入稳居首位,营收高于排名第二的海通证券160亿元;以149.02亿净利润领跑同行,高于国泰君安去年净利润近38亿元。

  36家券商中,头部券商和中小券商业绩差异巨大,业绩处于行业中游偏上的“颈部”券商较少。从营收方面来看,有11家券商营收在230亿元以上,23家券商营收在100亿元以下;营收处于100亿-230亿元的券商仅有光大证券(158.66亿元)和浙商证券(106.37亿元)两家。从净利润来看,有10家券商净利润在70亿元以上,25家券商净利润在33亿元以下;净利润处于33亿-70亿元的券商仅有东方财富(47.80亿元)一家。

  36家券商已公布2020年业绩

  截至3月31日,根据年报和业绩快报数据,2020年营业收入在300亿元以上的券商共有4家,分别为中信证券(543.83亿元)、海通证券(382.20亿元)、国泰君安(352.00亿元)、华泰证券(314.45亿元)。

  根据中证协数据,2020年,2020年度,138家证券公司实现营业收入4484.79亿元,同比增长24.41%;实现净利润1575.34亿元,同比增长27.98%。

  以上36家券商中,有24家券商营收增速高于行业平均值,其中红塔证券(170.37%)、东方财富(94.69%)、浙商证券(87.94%)、南京证券(78.44%)、中信建投(70.53%)、光大证券(57.76%)、东莞证券(51.75%)、中金公司(50.17%)营收增速在50%以上。

  12家增速低于行业平均值的券商中,更有3家同比增速为负值,分别为中山证券(-20.28%)、东北证券(-16.77%)、华兴证券(-3.05)。

  从盈利能力来看,中信证券依然以149.02亿元的净利润领跑同行。截至目前,共有5家券商2020年净利润在100亿元以上,分别为中信证券(149.02亿元)、国泰君安(111.22亿元)、海通证券(108.75亿元)、华泰证券(108.23亿元)和广发证券(100.38亿元)。中信建投(95.09亿元)和招商证券(94.92亿元)等两家券商距百亿大关也仅有几亿元。

  2020年,证券行业净利平均增速为27.98%。以上36家券商中,共有21家券商净利润增速高于行业均值,其中华鑫股份(1002.60%)、光大证券(310.97%)、东方财富(161.00%)、华创阳安(152.80%)、国元证券(104.28%)等5家券商净利润达到翻倍以上增幅。

  36家券商中,15家券商增幅不及行业均值,其中华兴证券为唯一的亏损券商,华安证券、中山证券净利增速在个位数。

  行业断层现象突出,“颈部”券商较少

  财联社记者梳理以上数据发现,36家券商中,不管是营收还是净利规模,证券行业的业绩断层依然是一个突出现象,头部券商和中小券商业绩差异巨大,业绩处于行业中游偏上的“颈部”券商较少。

  从营收方面来看,36家券商中,共有11家券商营收在230亿元以上,23家券商营收在100亿元以下,15家券商营收不足50亿。营收处于100亿-230亿元的券商仅有光大证券(158.66亿元)和浙商证券(106.37亿元)两家。

  从净利润方面来看,36家券商中,共有10家券商净利润在70亿元以上,25家券商净利润在33亿元以下,13家券商净利润不足10亿。净利润处于33亿-70亿元的券商仅有东方财富(47.80亿元)一家。

  根据中证协资料,由于规模效应等因素,证券行业集中度稳中有升,行业整体竞争格局较为稳定,头部证券公司在投行、资管业务领域竞争力不断增强。

  中证协数据显示,从行业资产集中度来看,2020年证券行业总资产前十券商为占行业整体总资产比例为50.10%,较2019年提高1.39个百分点;净资产前十券商占行业整体比例为43.72%,较2019年下降0.38个百分点。

  中证协数据显示,2020年度,证券行业营业收入及净利润排名前十的证券公司与2019年相同,头部证券公司地位较为稳固。

  从业务条线来看,各业务集中度均有不同程度提升。2020年度证券行业经纪业务净收入前十券商占行业整体比例为45.10%,投行业务净收入前十券商占行业整体比例为48.37%,资管业务净收入前十券商占行业整体比例为54.96%,利息净收入前十券商占行业整体比例为46.47%,证券投资业务收入前十券商占行业整体比例为44.93%,较2019年分别变动0.67、3.92、4.40、-1.48、0.74个百分点,头部证券公司在投行、资管业务领域竞争力持续增强。

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