财联社2月21日讯，白卡纸价格突破历史高位，相关个股也走出凌厉走势，晨鸣纸业2个月不到股价翻倍，北向资金不惧高位依旧大比例加仓。

　　机构表示，白卡纸涨价将贯穿2021年全年，且随着行业竞争格局得到改善，龙头厂商的议价能力或将进一步提高。

　　白卡纸掀起涨价潮

　　限塑令触发市场需求，白卡纸涨势不停。博汇（华东）白卡纸出厂价2月份最新报价8110元/吨，较2020年12月末6860元/吨，提价1250元/吨，2个月涨幅18.22%。

　　白卡纸价格自2020年下半年以来持续上行，当前已达到历史新高位。

　　出厂价攀升，企业盈利能力也得到显著改善，据东方证券研报显示，以成品纸与原材料价差指标代表盈利水平，白卡纸厂家盈利能力持续走高。

　　纸业个股走势凌厉

　　基本面向好，A股市场上，多只纸业个股也表现强劲。

　　牛年首个交易日，白卡纸龙头博汇纸业盘中股价创下历史新高，2020年以来累计涨幅已达250%。需求拉动下，博汇纸业预计2020年实现净利润8.22-8.49亿元，同比增长514.15%-534.38%。

　　另一白卡纸巨头晨鸣纸业近来走势更为凌厉，2个月不到股价翻倍，最新报12.10元/股。公司最新公告，拟全额赎回5年前发行的优先股，规模达22.5亿元。市场解读为现金流充沛，也是公司基本面向好的佐证。

　　北向资金、机构大比例加仓

　　迈入牛年，被誉为“聪明钱”的北向资金对造纸板块也“虎视眈眈'。

　　牛年第一周，北向资金大比例加仓晨鸣纸业。以增持股量占流通股比例来看，加仓幅度1.41%，仅次于风电龙头明阳智能、医疗器械板块理邦仪器、有色黑马厦门钨业之后。

　　机构对晨鸣纸业也青睐有加。本周四，晨鸣纸业涨停，盘后龙虎榜数据显示，三个机构席位现身，合计买入1.71亿元。

　　近来，北向、机构对造纸板块关注度显著提升。

　　无独有偶，主营原纸、箱板瓦楞纸的山鹰国际也获北向、机构的垂青。周五山鹰国际涨停，盘后龙虎榜数据显示，北向资金现身买一、卖一席位，合计净买入3310万元。除北向资金外，2个机构席位也浮出水面，合计净买入6160万元。

　　扩产在路上，白卡纸未来如何走向

　　限塑令刺激白卡纸需求增长。东方证券测算2025年因限塑令触发的白卡纸需求量有望增加约15 万吨，与2019年白卡纸消费量相比，预计将带来新增需求约17%。2020年全国各省市陆续发布限塑令要求，规定2020年、2022年、2025年为三大时间节点。

　　供需改善，厂家扩产提速，行业是否还能延续涨价态势？未来盈利能力是否会受影响？

　　国金证券分析师姜浩表示，行业新增产能大多于2023年后落地，目前APP金光纸业位于宁波的60万吨白卡纸产能已经停机，即2021年白卡行业实际产能将减少，因此2021年白卡供求关系边际变化大概率朝着更加紧张的方向发展，涨价有望贯穿全年。

　　此外，受益于行业集中度提高，龙头公司议价能力也有望提升。

　　据机构行业调研显示，白卡纸投资门槛相对较高，扩产主体均以大型纸企为主。且环保趋严态势下中小企业逐步出清，落后产能加速淘汰，进一步提高了白卡纸行业集中度。

　　目前来看，APP金光纸业对博汇纸业要约收购完成，两者市场份额合计达51%，市占率高居第一；晨鸣纸业、太阳纸业以22%、16%的市占率紧随其后。

　　机构同样看好具备自备浆产能的白卡纸厂家。 国金证券分析师姜浩表示，从微观公司层面看，如果考虑到 2021年国内完全禁止外废，2021-2023年势必导致国内需要大量进口废纸浆以及用一部分木浆填补外废禁令的影响，同时考虑到疫情之后，全球经济在2022-2023 年的复苏，判断2022-2023年浆价的中枢将逐步抬升。

　　据悉， APP金光纸业拥有接近300万吨木浆产量，博汇纸业拥有120万吨木浆产能，木浆自给率大致50%。晨鸣纸业2019年底拥有造纸能力680万吨，自制木浆产能430万吨。