金发科技获中信研报大幅上调目标价,新材料平台进入收获期

1评论 2020-12-01 11:27:26 来源:时刻头条 龙头大揭秘!

  近日,金发科技(行情600143,诊股)可谓利好消息频频,再一次验证了只要用心去把业务经营做好的企业,运气一般不会差的道理。

  11月27日,上海证券交易所与中证指数有限公司宣布将调整上证50上证180上证380、科创50等指数的样本,调整于12月14日正式生效。

金发科技获中信研报大幅上调目标价,新材料平台进入收获期

  其中,高性能新材料龙头金发科技将正式从上证380指数转而被调进上证180指数,又一次获得了的高光升级市场认可。

  不仅如此,在上周,中信证券(行情600030,诊股)也对金发科技发布了上调金发科技目标价至25.6元的积极评级,目标价比当时现价溢价超过50%,可见对其的看好的信心很高。

  新材料平台进入收获期 成长属性确立

  金发科技是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一,产品覆盖改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃及氢能源、环保高性能再生塑料和医疗健康产品等七大类,在上述子领域中均处在龙头地位。

  中信研报表示,鉴于金发科技公司新材料平台已经进入收获期,预计可降解、LCP等业务将迎来快速增长,另一方面,传统业务和口罩业务也将为公司贡献稳定的利润和现金流。因此十分看好公司凭借新材料平台的成长性实现估值提升。

  按照模型预测,金发科技2021年PE水平仅为14倍,相对可比公司估值而言存在明显低估,假如以2021年22倍合理PE算,目标价可至25.60元,维持"买入"评级。

  报告称,公司新材料平台已经度过了投入大于产出的前期阶段,现在已经布局的可降解塑料、LCP材料、高热尼龙、碳纤维等业务有望伴随下游市场的快速扩张而迅速放量,实现巨大的业绩转化。

  根据国家发改委要求,2020年底前,我国最强限塑令将落地实施,目前已有近30个省市颁布了"限塑令"。包括一次性发泡塑料餐具、一次性塑料棉签、零售业门店的不可降解塑料袋等等材料都将被禁止使用。相比去年,预计到今年年底可降解塑料市场增长空间达4倍以上。

  国内的可降解塑料市场潜力巨大,但行业渗透率还低,作为该领域的最大龙头的金发科技,有望收获巨大市场红利。

  同时,金发科技具备年产190万吨改性塑料的生产能力,随着汽车轻量化、5G通讯兴起和共享经济推行,对新材料的需求增速很大,并且公司众多国内外知名企业拥有战略合作伙伴关系,相关业务有望持续迎来景气发展。

  业绩延续高速增长态势,巨额研发投入夯实未来业务基础

  公司前三季度业绩显示,公司实现营收262.0亿元,同比增28.6%,净利润37.9亿元,同比增301.8%,实现了连续多个业绩期高速增长的强劲态势。

金发科技获中信研报大幅上调目标价,新材料平台进入收获期

  公司整体资本回报率上升趋势强劲,新材料业务的收入和利润占比稳步提升。其中,公司Q3实现改性塑料销量同比增20%至38.1万吨,营收同比增16%至48.4亿元;完全生物降解塑料销量同比增10%至1.4万吨,实现营收2.6亿元,同比增16%。由于部分新材料的销售及销售单价有所提升,公司的公司综合毛利率实现同比大幅提升11.2%至28.1%。

  难能可贵的是,公司一直保持着较高的产品研发和市场投放力度,截至三季报,公司的研发支出已达10.4亿元,同比大增了33%。在公司大力研发投入下,产品线得以日渐丰富,公司在多项产能升级和材料研发方面屡屡取得新进展。

  公司近期公告显示,公司控股子公司广东金发拟总投资约为50亿元,建设年产250亿只一次性医用检查丁腈手套,年产20亿只一次性医用外科丁腈手套,年产130亿只一次性民用防护丁腈手套的项目。目前已经启动建设,预计约需24个月。届时,又将为公司未来业绩保持强劲增长打下坚实基础。

关键词阅读:金发科技 新材料 目标价 中信证券 汽车轻量化

责任编辑:崔玉惠
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