来源：壹财信

　　作者：赵书涵

　　5月28日，韬光养晦数年的浙江天正电气股份有限公司（下称”天正电气”）谋求在上交所主板上市迎来上会大考。

　　自1999年成立以来，天正电气在低压电器行业已经沉浸20余载，实控人高天乐意欲扩大事业版图，冲击资本市场。截至本次发行前，高天乐直接和间接控制天正电气50.26％的股份，与其父高国宣及其子高啸、高珏三人为一致行动人。

　　《壹财信》研究中发现，天正电气实控人频繁套现、与供应商采购数据打架、和经销商关系匪浅等问题。

　　夫妻财产难分割，实控人套现”卖卖卖”

　　本为同林鸟的高天乐前妻陈玲也共享本次资本盛宴。目前，陈玲持股数量为79,200股，持股比例为0.02％；同时，陈玲还持有天正电气的控股股东天正集团有限公司（下称”天正集团”）的股权，出资金额75.12万元，持股比例为0.19％。

　　高天乐与陈玲这对曾经的夫妻曾因天正集团的股权问题走上法庭。

　　时钟拨回到2012年，陈玲对高天乐提起上诉。这已经不是夫妻二人第一次对簿公堂。从2004年11月起，高天乐曾四次提起离婚诉讼，其中两次高天乐自愿撤诉、一次经法院判决不准离婚。直到2009年，二人的离婚诉讼终被法院准予。而财产分割问题又为双方的关系埋下了隐患。

　　2011年，陈玲和高天乐因为天正集团股权再次对簿公堂。

　　陈玲提出高天乐在2002年将其在天正集团的9.4％股份恶意转让给高国宣，要求此部分股权作为夫妻共同财产予以分割，法院驳回了陈玲的诉讼请求。

　　2012年，陈玲再次提起上诉，法院维持原判。离婚引起的连锁反应也终于落下帷幕。

　　现今，同为天正电气股东的高天乐和陈玲又成为了同一个绳上的蚂蚱，利益休戚与共。

　　令人关注的是，报告期内实控人高天乐曾多次减持天正电气的股权，进行套现。2016年7月，高天乐向陈志余等68名自然人转让股权，成交价格为2.67元/股，套现4,718.08万元。2017年3月，高天乐向施雷杰等66名自然人转让股权，成交价格为3.40元/股，套现3,788.01万元。2017年6月，高天乐向卢峰等8名自然人转让股权，套现1601.00万元。2018年9月，高天乐向复鼎一期、陈萍、陈玲娣、陈菊庄转让股权，成交价格均为7.58元/股，套现16,008.96万元。

　　天正电气制定拟上市战略的同时，实控人高天乐却开启”卖卖卖”模式，报告期内累计套现2.61亿元。

　　与供应商采购数据打架

　　除此之外，招股书披露的采购数据与供应商的年报数据不一致。

　　据招股书，浙江德菱科技股份有限公司（下称”德菱科技”）是天正电气2016年和2017年的第一大供应商。2016年，天正电气向德菱科技采购花费5,357.16万元，占当期总采购金额的比例为3.93％。但是德菱科技2016年年度报告却披露，天正电气向德菱科技发生采购的费用为5,314.10万元。两份文件数据相差43.06万元。

　　另一供应商福达合金材料股份有限公司（下称”福达合金”）报告期内均为天正电气的前五大供应商。2016年，福达合金是天正电气的第三大供应商，采购金额是4,516.19万元，占当年度的总采购金额的3.31％。但根据福达合金2018年的IPO招股书，天正电气是福达合金2016年度的第四大客户，福达合金向其销售4,664.36万元。两份文件的数据相差148.17万元。在福达合金IPO期间，发审委曾问询，福达合金对天正电气的信用期从3.5个月调整到5.5个月的原因。

　　意外撞名真假难辨，与经销商或关系匪浅

　　《壹财信》在深入研究后发现，天正电气的经销商三明天正贸易有限公司（下称”三明天正”）是连接福达合金与天正电气的纽带。根据福达合金的招股书，三明天正的实控人黄月剑是福达合金的实控人王达武妹妹的配偶，而黄月剑和天正电气之间或关系匪浅。

　　三明天正成立于2006年9月，与天正电气已经合作12年之久，目前已经停止合作。天正电气的控股股东天正集团曾名义持有三明天正1.5％的股份，已于2016年5月将该股权还原给三明天正实控人黄月剑。天正集团之所以名义持股，是因为经销商为了便于推广业务并提高品牌知名度，提出在合作中使用天正集团名称的需求，并将天正集团登记为该企业的名义股东。

　　巧合的是，《壹财信》发现黄月剑与天正集团有限公司三明销售分公司（下称”天正集团三明分公司”）的法定代表人撞名。天正集团三明分公司成立于1999年6月14日，2008年1月17日因不按规定接受年检被吊销营业执照，目前还未注销。

　　根据招股书中披露，经销商天正集团上海有限公司（下称”天正上海”）和天正集团攀枝花销售有限公司（下称”天正攀枝花”）为天正电气的关联方。其中天正上海曾为天正集团控股子公司上海天正机电（集团）有限公司的控股子公司，天正攀枝花为天正集团监事郑松林及其配偶控制的企业，其他经销商在报告期内与天正电气不存在关联关系。

　　然而天正集团三明分公司的法定代表人和经销商三明天正的实控人意外重名，三明天正或与天正电气存在潜在关联关系。