我国办公人口基数庞大，意味着办公模式变革可能存在着较大的投资机会。疫情改变了人们的工作习惯，我国远程办工由小众场景规模迅速提升至4亿人数水平。疫情成为一次规模实验，推动了远程办公生态。我们认为，办公模式长期有四大演进趋势：1）自动化&；智能化；2）远程化&；移动化；3）共享化&；开放化；4）健康化&；人文化。

　　优质的协同办公产品将成为线下办公的辅助，实实在在地提升企业工作效率，成为跨公司（如客户关系、供应链）沟通的新选项，消除距离障碍。办公市场的长期演进趋势对应着相应的投资方向：1）视频会议系统；2）在线协同系统；3）数字基础设施系统；4）RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）工具。

　　图表：我国劳动力结构和办公人口结构（2019年）

　　资料来源：统计局，教育部，中金公司研究部

　　图表：办公模式的长期趋势

　　资料来源：中金公司研究部

　　图表：办公模式的长期趋势——远程化&；移动化

　　资料来源：Rishi Kumar，中金公司研究部

　　图表：办公市场的长期投资机会

　　资料来源：中金公司研究部

　　视频会议市场投资机会

　　视频会议系统2019年全球市场规模约为70亿美元。由于实时性、交互性等要求，需要软硬件配合；近年通过云形式交付趋势明显。根据F&；S预测，2018-2023视频会议细分市场中，UCaaS、USB会议摄像头增速最快，CAGR将分别达到46％和35％，且国内市场发展落后于欧美澳等市场。该市场产业链环节包括视频会议软件和硬件，客户在选择时会考虑客户在选择视频会议系统时主要会从扩展性、功能性、稳定性、安全性等几个方面，要求复杂、定制化强，因此视频会议市场获利丰厚。

　　图表：视频会议系统云化趋势

　　资料来源：中金公司研究部

　　图表：视频会议系统的市场规模和结构

　　资料来源：Frost&；Sullivan，中金公司研究部

　　图表：视频会议系统市场的产品比较（软件）

　　资料来源：各公司官网，中金公司研究部

　　在线协同系统的投资机会

　　在线协同是邮件、ERP系统在办公领域的延伸，是企业信息化运营管理的重要手段。协同管理软件向平台化、移动化、云化、智能化等方向发展，成为企业工作入口和运营中台。在线协同系统包括企业即时通信系统、项目管理系统、文档协同系统等分类。根据中国软件行业协会估计2018年我国协同管理软件市场规模81.8亿元，增速约为14％。在线协同系统随着视远程办公的发展需求增强。

　　图表：从邮件到在线协同系统

　　资料来源：Statista，Rescue Time，中金公司研究部

　　图表：邮件&；在线协同对比

　　资料来源：Satistia，Rescue Time，中金公司研究部

　　图表：全球主要在线协同软件梳理

　　资料来源：各公司官网，中金公司研究部

　　图表：我国协同管理软件市场规模

　　资料来源：《2018中国软件与信息服务业发展报告》，中金公司研究部

　　图表：我国协同管理软件竞争者矩阵

　　资料来源：《2018中国软件与信息服务业发展报告》，中金公司研究部

　　RPA的投资机会

　　RPA是一种自动化软件工具，可模仿人类对电脑的操作行为，包括键盘输入、鼠标点击、读取屏幕信息、套用规则等。业务部门（非IT人员）不需要编程，就可以完成流程设计，主要的应用场景集中在财务、供应链、人力资源、客服等企业的中后台部门。Excel宏是RPA的基础形态。根据Gartner预测，全球RPA市场在未来4年保持37％增速，到2022年达到24亿美元。目前全球RPA厂商数量超过70家。

　　图表：RPA相比传统商业自动化软件的优势所在

　　资料来源：BCG，Gartner，HFS Research，中金公司研究部

　　图表：全球自动化支出（RPA+IPA+AI）规模

　　资料来源：BCG，Gartner，HFS Research，中金公司研究部

　　图表：全球RPA软件市场份额（内环2017 VS. 外环2018）

　　资料来源：BCG，Gartner，HFS Research，中金公司研究部

　　图表：流程自动化中的“肌肉”和“大脑”

　　资料来源：BCG，Gartner，HFS Research，中金公司研究部

　　风险

　　远程办公随着疫情结束下滑严重。

　　文章来源

　　本文摘自：2020年5月27日已经发布的《数字化办公：疫情如何改变我们的工作习惯》