12月3日券商晨会研报汇编

1评论 2019-12-03 08:40:39 来源:证券日报 感谢300643

【财富证券】

水泥:上周,P.O42.5散装水泥均价为497.6元/吨,环比上涨0.92%,同比上涨1.55%,水泥价格持续创新高。根据数字水泥网,此轮价格上涨区域主要是安徽、福建、广东等地,幅度20-30元/吨;价格下跌地区主要是河南,幅度20-50元/吨。11月底,国内水泥市场价格延续上行态势,但上涨幅度已有所收窄;分区域看,华东和华南地区下游市场需求保持旺盛,企业库存均在偏低水平,可支撑价格在高位稳定至淡季来临;西南地区受降雨、需求偏弱以及贵州低价水泥冲击等不利因素影响,企业推涨落实可能性不大,将以平稳为主。进入12月份后,北方地区需求减少,华北、西北地区陆续开始执行错峰,呈现供需两弱格局。个股方面,建议关注海螺水泥、华新水泥和塔牌集团。

玻璃:上周五,国内重点城市浮法玻璃价格收1646.2元/吨,环比基本持平。库存方面,截至11月29日,行业库存3768万重箱,环比上月增加58万重箱,同比去年增加640万重箱;月末库存天数14.74天,环比上月增加0.34天,同比增加2.64天,库存水平有所回升。截至11月29日,浮法玻璃产能利用率为69.35%,环比上月下降0.53%,同比去年下降1.82%;在产产能93330万重箱,环比上月减少720万重箱,同比去年减少1020万重箱。我们预计随着天气变化,玻璃短期需求将有所减弱,南方需求将依然强于北方,建议关注布局华东和华南地区的玻璃龙头旗滨集团。

【中泰证券】

医药:理性看待带量采购政策,抓住高景气子行业和龙头公司:本周医药行业两件大事,一是医保谈判结果出炉;二是少数省份或者城市相继推出了各种不同的带量采购政策,以及市场热议下一批带量采购目录的推出。我们建议在市场调整时布局优质公司。医药板块上周的下跌并非孤例,食品饮料、计算机等有类似属性的板块同样出现下跌,很大程度是受到情绪面和年底资金兑现收益的影响。政策只是恰巧在这个时间点出台,我们认为需理性看待,积极把握布局良机。12月重点推荐:恒瑞医药、美年健康、药明康德、智飞生物、司太立、迈瑞医疗、国药一致、大参林。

计算机:国家领导人强调,要发挥我国应急管理体系的特色和优势,借鉴国外应急管理有益做法,积极推进我国应急管理体系和能力现代化。政策层面高度重视应急管理体系建设,产业迎来发展机遇。国家领导人在上述学习中指出,我国是世界上自然灾害最为严重的国家之一,灾害种类多,分布地域广,发生频率高,造成损失重。龙头将明显受益。辰安科技成立于2005年,是一家专注于公共安全行业的软件企业。主营的公共安全业务覆盖事故灾难、自然灾害、公共卫生、社会安全等四大领域,可实现从预防准备到监测预警、响应救援和灾难恢复等闭环全流程服务,是清华大学公共安全研究院唯一科研成果转化单位。公司共承担国家级和近30个省、10余个部门、200余个地市区县级应急平台建设。同时,公司在合肥落地全国首个城市生命线项目,是应急管理向事前预警发展的重要探索,未来有望快速复制。投资建议:辰安科技

【浙商证券】

宏观策略:1.本周公开市场净回笼3000亿元,下周公开市场净回笼1875亿元;本周逆回购净回笼3000亿元,下周逆回购无操作;本周MLF无操作,下周MLF净回笼1875亿元。2.隔夜利率升0.41至2.36;美元指数下跌站稳98报98.28。3.人民币兑美元依然在7上方,报7.03。11月官方制造业PMI50.2%,回升0.9个百分点至临界点以上,结束了连续六个月位于临界点以下的局面。五大分类指标有四项上升、一项持平,其中生产、新订单、供应商配送时间位于临界点以上,其他位于临界点以下。大型企业50.9%,上升1个百分点,再次重返临界点以上。中型企业为49.5%,回升0.5个百分点,连续三个月改善。小型企业为49.4%,回升1.5个百分点。外需:新出口订单指数48.8%,加快1.8个百分点,回升至年内的次高点,主要源于近期发达经济体制造业需求有止跌企稳的迹象出现:10月美国ISM制造业指数上升至48.3%,11月日本制造业PMI指数回升至48.6%,欧元区制造业PMI指数上升至46.6%。外贸局势缓和、国内政策发力促进企业预期改善。

钢铁:钢铁股连续两周领涨两市,估值修复和分红预期较高。基本面方面,钢材与原料价格涨跌互现,社会+钢厂库存减少33万吨,低于平均降幅,后期将季节性累库,钢铁采购量和交易量均小幅下降(年底风险偏好有所下降)。根据我们的成本滞后一个月模型测算毛利,截至11月29日,螺纹钢利润为830元/吨,上涨2.07%。建议关注估值偏低,业绩有支撑的钢铁标的:上海钢联、中信特钢、方大特钢、久立特材。

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