信息技术产业登陆科创板“如鱼得水” 私募人士关注未来机遇与产业升级

1评论 2019-10-23 02:34:09 来源:证券日报 涨停板套利三天赚20%

■本报见习记者李正

设立科创板并试点注册制具有较强的开创性和突破性,突出了科创定位,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创企业。

数据显示,已经挂牌上市的34家科创板企业科创属性比较突出,与数字经济相关的信息技术网络通讯软件服务类企业有19家,融资343亿元。

资本市场服务高新技术产业

来自上交所的数据显示,截至10月22日,将科创板164家已申报公司按照行业分类,属于软件和信息技术服务业(证监会行业分类,下同)的公司共有29家,占比17.68%。

在这29家企业中,已经挂牌上市的企业有6家,占科创板已挂牌企业总数的17.65%。

北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示,资本市场对企业的贡献主要是为企业发展提供融资功能,像信息技术产业类的公司,研发周期长、技术壁垒较难攻破,如果没有资本市场的支持,可能不会发展的那么迅速。

“政府提出要健全多层次的资本市场体系,科创板的推出使资本市场更加全面。”李想表示。

悟空投资董事长鲍际刚在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板的制度创新是成功的。

“成熟的机构投资者会给予优秀的公司合理的定价,这些高成长的科技公司也许在早期利润情况并不理想,但进入成熟阶段并形成全球竞争力后,盈利能力会变得非常突出,全球的科技龙头公司均走过这样的历程。”鲍际刚认为,未来科创板会有越来越多的好公司上市,加之注册制和退市制度的优化,实现市场自动的优胜劣汰。

体量虽小前景广阔研发费用占比高

根据东方财富Choice金融终端数据显示,科创板软件和信息技术服务业6家上市公司,除山石网科以外,均已发布了2019年中报,5家上市公司上半年实现归属于母公司股东的净利润平均值约为0.48亿元。

鲍际刚表示,仅用净利润指标来评估科创板上市公司的优势会显得片面。从中报数据来看,科创板TMT公司的整体毛利率水平超过了40%,远好于A股制造业企业总水平。此外,科创板TMT公司的ROE达到了16%,A股计算机、电子、通信ROE水平不足10%,从盈利能力的角度来看,也是比较出色的。

“科创板信息技术产业上市公司的成长性仍然比较突出。从2019年中报的数据来看,科创板一半以上的公司收入和利润增速超过30%,科技类上市公司加总的增速超过40%,相比整体更加优秀。从市场角度来观察,由于上市给予了较高的估值溢价,目前处于估值消化阶段,基本面整体稳定向好。”鲍际刚进一步表示,影响净利润的因素较多,例如研发费用,TMT类的科创板上市公司整体研发费用占营业收入比重在12%,在研发上的持续高强度投入支持未来持续的竞争优势,短期或许对净利润有影响,但中长期反而是构筑护城河的关键因素。

天和投资基金经理黄艳芳在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板信息技术公司处于新的产业前沿,研发投入比较大,很多可能尚未达到大规模产业化阶段,或者尚未达到实现利润的阶段,因此在盈利能力指标上,表现为不如已经成熟的制造业企业。

“但是科创板信息技术企业成长速度快,代表了新型的生产力和科技力量,也符合我国产业升级的方向,未来盈利潜力比较大。”黄艳芳补充道。

《证券日报》记者梳理中报数据时注意到,除科创板以外,A股市场共有197家上市公司属于软件和信息技术服务业。中报数据显示,这197家上市公司的研发费用占营业收入比重的平均值为12%,远低于科创板同行业的19.5%。

私募排排网研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示,研发投入是现代企业,特别是信息技术等高新技术产业生存和发展的重要保障,而且研发投入和企业效益有着非常强的正向效应,随着研发投入的增加,企业效益也会随之提高,因为信息产品更新迭代快,核心技术就代表着企业的市场话语权,而核心技术必须依靠持续的研发投入才能保持。

在谈及更关注哪些科创板排队企业时,鲍际刚表示,重点关注半导体设备、IC设计、云计算高端装备等细分领域具备全球竞争力的公司。

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