易知投资总裁鲁万峰:股市底部投资可转债具有四大优点

1评论 2019-10-21 21:09:03 来源:证券日报 涨停板套利三天赚20%

当前市场在3000点附近震荡,部分投资者仍担心大盘有较大幅度的回撤。对此,国内较早深耕可交换债市场的易知(北京)投资有限责任公司总裁鲁万峰称可交换债可以有效解决该问题。可交换债有换股权利,在股价下跌时可以持债、股价上涨时可以换股,因此在2015-2018年熊市中获得了平均20%、最高500%的换股收益,预计牛市中将更高,这种“进可攻、退可守”的优势使其备受专业投资者青睐。

据悉,可交换债从2013年开始发行,之后一直呈加速趋势,截至目前累计发行规模已超过3200亿元,其中2019年前三季度发行规模达到648.18亿元,年内总规模有望突破4000亿元,早已不再是一个小众品种。

鲁万峰称可交换债的投资优势明显,但投资门槛也比股票二级高很多,并非个人散户所长,对投资者的选股能力、信用分析能力、项目获取能力、条款谈判能力、资金实力等要求较高。

鲁万峰表示,股市底部投资可交换债具有很多优势:其一,投资时点好:目前股市已经明显回暖,3000点左右股市底部基本探明,此时的可交换债换股价低、票息高、条款好,因此目前正是可交换债投资的黄金时点;其二,避免牛市初期大幅回撤:牛市初期股市震荡剧烈,可交换债具有“进可攻、退可守”的风险收益特征,可避免股票二级的大幅回撤和亏损;其三,避免追涨杀跌:可交换债的换股锁定期可以帮助投资者克服追涨杀跌的人性弱点,充分享受牛市收益。例如牧原股份EB,28个月封闭期使得投资者最终获得了超过450%的换股收益,而股票二级投资者中途会选择下车,因此收益远高于股票二级;其四,条款空前好转:2018年以后,可交换债市场逐步转变为买方市场,可交换债项目增多,条款逐渐优越,加之股市已明显转暖,换股等待期明显缩短,非常有利于投资者。

(编辑上官梦露)

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