需求支撑量价齐升 水泥企业三季报预增幅度大

  财联社(南京,记者 查道坤 贾晓宁)讯,近期,上峰水泥(000672.SZ)、天山股份(000877.SZ)、冀东水泥(000401.SZ)发布三季度业绩预报,净利润普遍出现较大幅度增长。

  公告显示,上峰水泥预计前三季度归属于上市公司股东净利润为15.2亿元至15.6亿元,同比增长65.52%至69.88%;天山股份前三季度预计盈利11.5亿元,同比增长50.24%左右。而在10月10日,冀东水泥也发布三季报预告,预计盈利24.3亿-24.8亿元,同比增长33.76%-36.52%。

  卓创资讯分析师王琦对财联社记者表示,今年9月以来,受市场需求支撑,全国水泥市场销量与价格整体呈上行趋势,虽然存在地域性差距较大,但全国水泥企业的销量与价格增长,有望延续到明年春节之前。

  值得一提的是,10月8日到10月12日4个交易日内,A股17家水泥企业全线上涨,其中上峰水泥一周内涨幅19.51%,领涨水泥板块。

  三季报预增幅度大

  据公告显示,上峰水泥前三季度预计盈利15.2亿元至15.6亿元,同比增长65.52%至69.88%;其中,公司预计第三季度单季实现归属于上市公司股东净利润5.7亿元至6.1亿元,同比增长39.47%至49.26%。

  天山股份三季报预告,盈利为11.5亿元,同比增长50.24%左右。而稍早之前,冀东水泥发布三季报预告显示,公司前三季度预计盈利24.3亿-24.8亿元,同比增长33.76%-36.52%。

  关于业绩上涨原因,三家企业均表示与今年水泥产品销量与售价齐升有关。

  上峰水泥和天山股份均表示,报告期内水泥产品售价较和销量较以往同比上升,公司整体盈利同比大幅提升。而冀东水泥则称,2019年前三季度,受益于水泥行业供给侧结构性改革影响,市场秩序持续好转,公司水泥和熟料综合销量同比增加。此外,公司与金隅集团重大资产重组顺利完成,重组效应持续显现。

  而根据卓创资讯监测,2019年9月以来,国水泥市场价格整体呈上行趋势。国庆过后,受需求旺季支撑,水泥市场价格依旧保持上涨势头。

  卓创分析师王琦对财联社记者表示记者表示,P.O 42.5散装水泥占主导企业水泥总销量约40%-60%,较能反映市场走势。2019年8月,全国华北、华东、中南、西南、西北、东北等主要地区,P.O 42.5散装水泥平均价格分别为421.20元/吨、437.71元/吨、430.83元/吨、446.60元/吨、397.20元/吨、329.33元/吨。全国平均价格为425.56元/吨。 而到了2019年9月,这些地区的水泥平均价格分别为422.00元/吨、458.29元/吨、449.50元/吨、458.00元/吨、402.40元/吨、328.00元/吨。全国平均价格为439.50元/吨。

  根据数据对比不难发现,一个月间,全国水泥平均价格每吨环比上涨3.28%,其中涨幅最大的华东地区,每吨涨幅达到了4.7%。而且,全国水泥价格在2019年前九月,都有稳中上涨趋势,也支撑了水泥企业三季报的业绩预增。

  水泥销售或持续火爆

  据中国水泥网行情中心显示,10月1日-8日浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州地区部分厂家继续通知上调水泥价格10-30元/吨,其中42.5散涨幅主流在20-30元/吨;此外,江西市场9月30日-10月5日间,南昌、九江、赣州、吉安、新余等地主导企业陆续跟进上调水泥价格25-35元/吨;江苏市场上,9月底江苏扬州、泰州、盐城、南通地区主要厂家通知上调各品种水泥价格20-30元/吨左右;9月27日南京江北地区主要厂家针对江南市场上调高标水泥价格30元/吨,对江北市场上调20元/吨。

  而提价之后,水泥产品的销量依旧不减。卓创分析师王琦对财联社记者表示,入秋之后,由于南北气候差异,施工集中在华东、华南和华中地区,水泥的销量与9月相比,并未减少,而这种现象将延续到春节期间。而由于价格差距,北方,尤其是辽宁水泥企业,已将水泥产品装船南下,供应南方市场。

  王琦表示,入秋之后,北方水泥价格回落,出厂价格一般在300元/吨,而南方地区的销售价格在450元/吨。从2018年开始,辽宁水泥企业,已经把产品向南方输送,所以全国水泥的销售量和消费量在4季度有望持续在高位运行。

  而水泥市场持续火爆的背后,是各地各地重大投资项目快马加鞭,迎来密集开工。据财联社记者不完全统计,2019年9月,各地重大项目开工数超3500个,总投资金额逾2.1万亿。

  其中四川省集中开工一批总投资规模超1800亿元的交通重大项目;贵州省2019年十大千亿级工业产业重大项目集中开工,总投资685.3亿元;江苏泰兴、常州、无锡等三市分别开工32个、53个和19个相关项目,总投资超330亿元。

  业内人士认为,随着地方专项债发行提速,未来几个月基建投资增速有望继续回升。众多重大铁路、公路项目接连开建,对于水泥行业来说,是一个巨大带动,销售有望持续火爆并有可能对产业链产生连锁效应。

  概念股普遍上涨

  受行业利好影响,进入10以来,水泥概念股表现不俗。

  10月8日到10月12日4个交易日内,A股17家水泥企业全线上涨。

  上峰水泥一周内涨幅19.51%,从最低价13.52/股,最高上冲到16.35元/股,领涨水泥板块。万年青(000789.SZ)一周内涨幅11.87%,在水泥股中涨幅第二。而冀东水泥一周内涨幅近10%,天山股份一周内涨幅6.3%。17家水泥企业中,涨幅最小的博闻科技,也上涨了2.45%。

  天风证券研报指出,在进入四季度之前,各地加快了基建项目的落地以及明年基建项目申报的速度。同加大基建投资是对冲经济压力的重要措施,因此预计水泥需求有望在四季度延续,明年有望保持平稳,随着流动性改善,低估值水泥股有望受益。

  国盛证券研报则认为,水泥企业在2019年三季度业绩不俗,主要得益于水泥主业的量价齐升与骨料业务盈利的释放。未来预计水泥销量维持较快增长,基建项目对于水泥的需求未来几个月将持续增加,看好水泥企业的短期业绩弹性。不过,行业存在潜在风险,因近期辽宁江苏运输事故导致运输管控更加严格,以及弋阳海螺发生生产故障等,短期长三角水泥供应面临超预期的多点受限,但价格可能因此出现短期大幅上涨。

  分析人士对财联社记者表示,水泥行业受政策、环保影响较大,在国家推进基建建设的大背景下,水泥行业销售大规模增加,售价提高,利好整个行业。而水泥企业良好的业绩,对股价具有一定的刺激作用。不过这种上涨,是短期的反弹效应,还是持续的周期效应,还要关注国家政策的变化。

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