十大券商最新策略来了!年底牛市第二波主升浪将加速向上

1评论 2019-09-22 21:38:50 来源:财联社 华资实业20%大肉分享

  本周,A股日均成交量略有回落,沪指再度冲关3050点败北,创业50相对主要指数估值均创年内新高。存量博弈格局下,当前交易热度由农林牧渔转向电子,食品饮料和非银承担了“大盘稳定器”的角色。

  A股裹足不前,北向资金却呈持续净买入。9月份前14个交易日北上资金累计净买入607.68亿元,创历史新高。

  展望后市,从中长期来看,多家机构表示,A股牛市格局未变,科技、医药、低估白马蓝筹等依然被看好。

  海通策略:牛市第二波主升浪将加速向上

  海通证券策略团队表示,在基本面触底企稳证据还未充分前,事件因素会扰动市场情绪。短期市场仍可能会折返跑。中期看政策面、基本面共振不远,预计11月到年底,有望看到基本面企稳逐步确认,政策面进一步发力,牛市第二波主升浪将加速向上。

  在行业配置方面,海通策略团队认为,“科技+券商”有望成为本轮主导产业。我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。

  国君策略:未来一个月会进入交易维度的热情期

  国君策略认为,未来一个月会进入交易维度的热情期,一方面是结构性政策的持续带来的结构性交易热情,另一方面是11月MSCI纳入比例再次抬升,结构性的布局会前置。

  从国内的交易思维上看,当前交易热度由农林牧渔转向电子,食品饮料和非银携手承担了“大盘稳定器”的角色。自下而上角度看,不能忽略“尾盘3分钟”的指示意义。总结3次纳入比例抬升带来的尾盘变动,不论是个股还是行业均存在领先意义。当前,外资集中布局传媒、猪和银行,这值得引起重视。

  在行业配置方面,国君策略团队表示要注意年底风格切换,积极布局新的“β”品种,把握跨年行情。建议关注:1)核心资产:银行、券商。2)困境反转:传媒、汽车。

  招商策略:未来一个季度埋伏耐心等待的机会成本大概率不会太高

  招商策略团队认为,经济数据、财政货币政策、外部环境都回归到一种少见的平淡状态,分化成为关键词。可以逐渐选择低估值板块等待明年一季度的变数,未来一个季度埋伏耐心等待的机会成本大概率不会太高。

  招商策略团队表示,驱动股价的是景气周期,科技股景气回升将会在明年加速,业绩的加速仍然会带来估值水平的继续提升。

  在行业配置方面,招商策略团队建议:第一,关注量子计算(海外巨头突破式进展,国内研究团队不甘示弱);第二,继续关注前期提出的科技政策主线、5G换机周期主线以及5G下游最快商用应用如云游戏、VR/AR等。

  广发策略:建议“冷的时候要积极,暖的时候别激进”

  广发策略团队认为,货币政策大方向仍偏宽松,但阶段性进入观望期;海外长期流动性改善,但阶段性存在争议;全球风险偏好已经不低,改善空间可能有限,建议“冷的时候要积极,暖的时候别激进”。

  在行业配置方面,广发策略建议思路走“高”“低”两端:(1)低估值价值龙头补涨(地产、家电);(2)高景气“科技好时光”延续(半导体、PCB)。

  兴证策略:A股市场配置依然具备性价比

  兴证策略团队认为,目前仓位较低、基本面不错,A股市场配置依然具备性价比,进攻行情依旧,投资者应当继续保持乐观。

  从流动性角度来看,有利于支撑股市估值。从大类资产配置角度来看,中长期利率下行,有助于资产配置由债、银行理财等方向转向股票市场。从全球资产配置角度,中国是少有基本面良好、开放不断深化。

  在行业配置方面,兴证策略建议:头部金融地产公司+大创新科技成长仍是本阶段主要受益方向。第一、低估值性价比、安全边际、仓位低、“滞涨”板块,可关注头部金融(银行、券商、保险)、头部地产公司。第二、科技成长为代表的大创新方向,如TMT(自主可控、华为产业链、5G)、高端制造新能源车光伏风电、军工)、科技类ETF。第三、中长期,QFII额度取消,后续可能取消单个机构额度限制,不在备案、审批,此举有利于优质核心资产进一步迎来大量资金配置。

  安信策略:短期尚不需要担心市场整体调整风险

  安信策略团队认为,环境流动性预期近期并不易逆转,目前看市场风险偏好的水平并不高,从换手率角度看,至多局部例如创业板可能有小幅过热。因此,他们认为短期尚不需要担心市场整体调整风险,可以考虑如风险偏好降温后进一步回归基本面,例如三季报高景气的方向,适当回避纯粹高风险偏好驱动近期涨幅较大的品种。

  在行业配置方面,安信策略团队建议重点关注:券商、医药、电子、汽车、风电等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

  中信策略:A股依然处于第二轮上涨前期,政策与流动性接力的阶段

  中信策略团队认为,A股依然处于第二轮上涨前期,政策与流动性接力的阶段。市场对流动性预期一度紊乱,他们预计欧央行美联储年内仍会继续降息,扩表会成为新看点;而国内货币政策节奏有微调,但偏松的趋势不改。

  市场将重新凝聚流动性宽松共识,货币宽松将持续改善市场流动性,A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。

  在行业配置方面,中信策略团队依然建议重归均衡,重点增配低估值且受益于外资流入和经济企稳预期的品种,标的选择时建议综合考虑三季报的业绩稳定性。具体组合参考正式外发报告。

  国盛策略:做多窗口仍在,行情主线将回归基本面

  国盛策略团队认为,“四期叠加”窗口(经济尚未大幅回落、政策宽松已经到来、外部风险缓释钝化、外资在三大指数同步纳入扩容下持续增配)仍在,至今持续被验证。但市场风险偏好提升最快的时期或已过去,行情将逐步回归基本面。

  国盛策略团队表示,中期要关注三个可能冲击市场的变量。1、通胀预期扰动。2、经济大幅下行信号。3、外部风险。

  在行业配置方面,国盛策略团队建议,珍惜港股回调带来的“捡便宜”机会。重点关注景气向上的风电光伏、汽车、半导体等行业,长期继续坚守核心资产统一战线。

  新时代策略:维持战略性看多A股的观点

  新时代策略团队表示,9月到10月可能是震荡,风险不会很大,目前市场中大部分的担心都不可能带来大级别调整,因为利空都处在趋势的末端,利多都处在趋势的初段。维持战略性看多A股的观点。

  在板块配置上,新时代策略团队建议投资者积极改变配置思路。在板块配置上、个股的选择上,可以适当做得更激进。建议重点关注科技和可选消费,科技的机会正在全面演绎,后续可选消费将会逐步显现出越来越多的机会,周期股到年底也会有一波估值修复。

  华泰策略:风险溢价趋势仍是持仓根基

  华泰策略团队认为,内外流动性难有超预期式变化,关注内部盈利领先指标,后续指数仍将呈现出波动大但底部逐步抬升的特征,保持仓位等待整体企业盈利企稳。

  关于国内经济,华泰策略团队表示,盈利领先指标更重要,关注PMI、社融、投资数据趋势。对于市场环境,华泰策略团队指出,创业50相对估值创年内新高,A股资金面有所改善,是市场对科技龙头景气回升的持续性的认可。

  在行业配置方面,新时代策略团队建议继续持有科技资产(优选华为、半导体产业链)+汽车,适时关注周期股估值修复机会。

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