方正富邦基金禁闭一年重发产品规模难振  六年累亏8600万有产品随时清盘

1评论 2019-04-30 15:14:00 来源:投资时报 300494还有几个涨停板?

  2018年该公司净利润为-1713.55万元,年末公募管理规模为137.47亿元,但其中权益类基金仅有可怜的9.37亿元

  《投资时报》研究员 齐文健

  2018年对于中小型基金公司并不“友好”。哪怕有着台湾蔡氏家族的支持,方正富邦基金依旧不见明显起色。

  根据方正证券(行情601901,诊股)(601901.SH)日前公布的2018年年报披露,旗下方正富邦基金全年实现营业收入1.04亿元,而净利润则为-1713.55万元。虽然截至去年末其公募管理规模同比增长近5亿元至137.47亿元,但其中权益类基金仅有区区的9.37亿元,占比不过6.87%。

  《投资时报》研究员注意到,自2011年成立以来,该公司高管变动较为频繁,从总经理、督察长到董事长早已更迭了三批,而基金经理离职更是家常便饭。

  就投资者较为关心的净利润下滑、业绩不佳等问题,《投资时报》向方正富邦基金发送沟通提纲,但截至发稿未收到回复。

  陷入亏损泥潭

  方正富邦基金是获批的首家陆台合资基金公司,不过其发展轨迹并没有因台湾重量级股东的加持而变得不同。

  2018年,该公司实际亏损1713.55亿元。当然,唯一的好消息是——亏损幅度有所收窄,净利润同比还增长了63.89%。

  事实上,方正富邦基金也曾度过盈利的“甜蜜期”,只是美好的时光较为短暂。根据可查阅的财务数据,2013年其亏损4623.41万元;2014年亏损降至289.03万元;2015年借助股市大涨首次实现扭亏为盈,全年净利润为1236.26万元;2016年虽然净利润有所下滑,但仍创下了504.59万元的盈利;然而经营好转的态势却在2017年戛然而止,当年大亏4745.34万元。如若添加2018年的表现,则该公司过去六年累计亏损8630.48万元。

  一家基金公司的业绩情况往往与管理规模紧密相关。天天基金网显示,虽然成立已有八年,但截至2018年末方正富邦基金管理规模仅为137.47亿元。与其同年成立的券商系基金公司国金基金安信基金,规模却都在300亿元以上。

  《投资时报》研究员注意到,该公司在2018年11月、12月共计成立了四只基金,包括两只债券型基金、两只ETF基金,成立之初的管理规模共计11.36亿元。这意味着,新基金所提供的增量未能遏制总体规模的下滑。

  值得一提的是,2017年4月,方正富邦基金曾被证监会责令整改暂停受理公募基金产品注册申请12个月,而2018年年中重新获得新基金申报资格后,上述四只基金亦是首次发行并成立的新基金。

  权益投资业绩平平

  方正富邦基金旗下的主动权益类基金只有两只(份额合并计算),均为偏股混合型基金,分别是方正富邦红利精选、方正富邦创新动力A/C。而方正富邦创新动力C成立于今年2月20日,尚难以进行业绩比较。

  方正富邦创新动力A成立于2011年12月,在符健单独管理该基金之前,沈毅、徐超也曾出现在基金经理名单中。Wind数据显示,截至4月29日,该基金今年以来、近一年、近两年、近三年净值增长率分别是16.28%、1.01%、-4.39%、-16.9%,同类排名分别为626/723、279/621、396/528、464/496。

  《投资时报》研究员注意到,该基金2018年净值回撤22.91%,同类排名254/577,且其在2018年各个季度前十大重仓股票更换频繁。

  从该基金2018年的各季度季报来看,一季度、二季度的重仓股仅有一只重复,为万达电影(行情002739,诊股)(001739.SZ),同时偏向于重仓医药、传媒、通信、新能源汽车行业。而三季度末前十大重仓股票全部更换,已加仓银行、地产、建筑建材类公司,此前的医药、传媒、新能源汽车类公司则告消失。到了四季度,重仓股再次“大换血”,这一次转为重仓计算机、传媒、通信等科技类行业。如此高频率的风格切换,显示基金经理对于己方选股策略的摇摆。

  另一只基金方正富邦红利精选2017年重仓持有消费白马股。由于踩准了当时的市场行情,其全年回报率为25.67%,排名同类前1/4,各季度末的管理规模也均保持在2亿元左右。

  方正富邦红利精选2018年大体延续了上一年的投资风格,但“运气红利”似乎用尽——由于市场低迷净值回撤20.66%,且基金管理规模逐季减少,截至2018年末仅有0.09亿元,已随时面临清盘的风险。

  该基金2018年业绩不佳或与股票仓位过高有关。四个季度该基金资产配置中股票占比分别为80.65%、82.56%、88.50%、90.03%。

  然而,在2018年整体“比惨”的大环境下,方正富邦红利精选同类排名尚且能处于前1/3,但在行情回暖的2019年,该基金业绩排名却直线下滑。截至4月29日,其今年以来回报率为8.95%,同类排名694/723。

  基金经理捉襟见肘

  人才紧缺从来是制约中小型基金公司发展的重要瓶颈。《投资时报》研究员翻阅方正富邦基金人事变动公告发现,自2018年今年3月12日,共有三位基金经理离职,包括巩显峰、沈毅、徐超。

  沈毅是公募圈中赫赫有名的固收老将,成名于泰达宏利基金,曾在该公司担任固收业务部门总经理,转战方正富邦基金后,也曾一度身兼投资总监和研究总监要职。不过,其在2018年12月17日因个人原因离职。

  几个月之后,与沈毅共同管理基金产品且同样有泰达宏利基金从业背景的徐超遭到方正富邦基金解聘,致使本就实力单薄的基金经理队伍更显得捉襟见肘。

  天天基金网显示,目前方正富邦基金公司共有五位基金经理,分别是方伟宁、王健、吴昊、符健、程同朦,累计时间超过三年的仅有王健一人,剩余四人累计任职时间不足一年。

  值得一提的是,除了符健、方伟宁各自管理一只基金,王健及程同朦则共同管理六只固收类基金,吴昊则承担了五只指数分级基金、ETF基金的管理。

  或是为了培养人才,2018年方正富邦基金对新人委以重任。以方伟宁为例,从其此前从业经历来看,其在管理方正富邦红利精选之前并没有公募基金产品管理经验,而是从事研究类工作。若要提振整体投资业绩,该公司的团队建设显然还有一段路要走。

  

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