大唐财富:两会临近尾声,好资产方向出炉

1评论 2019-03-14 10:10:08 来源:中国财经时报网 赶紧加自选!这票可能要成妖

  两会是观察中国的窗口,也是政策信号集中释放的平台,现在会议基本结束,大唐财富为您梳理了两周时间内的干货,都在下面的文章里。

1.政府工作报告

  3月5日的《2019年政府工作报告》中的部分内容在去年12月份召开的中央经济工作会议上已经有所显示。

  这一次更细化,目标更明确,且有数量化的考核标准,一句话来总结基调就是:

  在稳增长中推进重点领域的结构化改革。

  1、GDP:区间目标6-6.5%,增速下调

  经济目标上更有弹性,相对淡化年度、季度波动对宏观调控的影响。且增速保持6.2%即可完成十三五目标,增长无压力。

  【大唐财富研究中心认为,从资产配置的角度上看,6%的GDP增速全世界范围内仍是高增长,国内资产能够提供的回报依然全球领先。】

  2、积极财政:减税降费总规模超预期

  企业增值税率16%降至13%、10%降至9%,减税5500亿

  小微企业普惠性减税2000亿,其他减税降费8100亿

  居民个税专项抵扣降税4500亿,8000万人免税

  降低工商业平均电价10%,降低过路过桥、宽带等服务收费。

  财政赤字2.76万亿,赤字率由2.6%扩大至2.8%。

  地方专项债达2.15万亿,继续发行置换债减轻地方利息负担。

  从公文看,政府这次决心很大,减税着眼“放水养鱼”,要切实让市场主体特别是小微企业有明显减税降费感受,坚决兑现对企业和社会的承诺,困难再多也一定要把这件大事办成办好。

  【减税、增赤字、扩专项债,将有利于新一轮“铁公机”的全面启动,大唐财富研究中心认为,从资产配置的角度上看,政信类的债权类项目值得关注。】

  3、稳健的货币政策:降低实际利率水平

  货币政策松紧适度,M2和社融增速要与GDP名义增速相匹配。

  支持大银行补充资本金,国有大银行小微贷款增速要超30%。

  保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  没有提具体的货币增速目标,但是预计实际增速会超过名义GDP(6%的实际GDP+3%通胀率),民营企业的真实信贷量会在银行补充资本金完毕后放量。

  【大唐财富研究中心认为,从资产配置的角度上看,整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等其他非标资产的收益率,2季度是低风险偏好投资者配置高收益固收的最佳时点。】

  4、就业优先政策:多管齐下稳定和扩大

  做好高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体就业工作。

  招用贫困人口、失业超半年人员的企业给予三年定额税费减免。

  失业保险金提1000亿用于1500万人次职工技能转岗培训。

  高职院校扩招100万人。

  稳增长首要是为保就业。只要就业稳、收入增,我们就更有底气。劳动力是发展的长期动力。尽管人口红利弱化,提高职业素质,工程师红利将补缺,经济增长潜力巨大。

  【大唐财富研究中心认为,从资产配置的角度上看,民营企业贡献了80%的城镇就业,对民营企业的融资、减税降费及创新支持力度将增强,信用违约的高潮期已经过去,信用债值得一试。】

  5、投资政策:加快实施一批重点项目

  完成铁路投资8000亿、公路水运投资1.8万亿。

  新老基建并行,“铁公机”+5G

  用好开发性金融工具,创新融资方式,降低基础设施资本金比例。

  公文中提到,政府要带头讲诚信守契约,决不能“新官不理旧账”,对拖欠企业的款项年底前要清偿一半以上,决不允许增加新的拖欠,对于一系列项目启动起到安定作用。

  【大唐财富研究中心从资产配置的角度看,老基建托底稳增长,政府信用加持,政信类项目是配置热点,新基建加大科研创新投入,改善企业ROE,公募基金中类似创业板指数这种成长风格的产品有配置价值。】

  6、消费政策:强调“汽车”而非“房地产消费”

  60岁以上2.5亿人,发展社区养老服务业,相关企业可减税。

  发展多种形式婴幼儿照护服务,支持托育服务机构。

  发展壮大旅游业。

  稳定汽车消费,继续执行新能源汽车购置优惠政策。

  发展消费新业态模式,完善农村物流网络。

  让老年人拥有幸福的晚年,后来人就有可期的未来。婴幼儿照护事关千家万户,刺激消费着力点在服务消费(养老、婴幼儿照护、教育、旅游)+汽车消费+农村消费。

  继3月5日政府工作报告中明确提出“稳步推进房地产税立法”后,3月8日的十三届全国人大第二次会议上再次提到房地产税法,表述从去年“稳妥推进”到今年“稳步推进”,但并未单独拿出来说明,没有新提法。

  【大唐财富研究中心从资产配置的角度看,养老类、健康类、品质生活类的股权投资项目值得关注,房地产放弃幻想。】

  7、深化重点领域改革:国企、财税、开放

  国企改革。深化电力、油气、铁路等自然垄断行业领域改革。

  财税改革。重视普惠金融,强调提高股权融资占比。

  市场开放。积极扩大进口,落实金融等行业改革开放举措。

  公文中提到,对长三角、粤港澳区域加速推进,自贸区改革向自由港升级。

  加强资本市场建设,“科创板”是主要抓手。

  国企改革中首提“竞争中性”原则,强调政商关系以法制为基础。

  【大唐财富研究中心认为,科创板通过注册制降低上市门槛,扩大供应量,是对中国资本市场长期以来劣币横行的旧时代的一次革命,显示了政策不惜代价以科创板改变经济格局的决心,后期公募基金正在准备的专项产品值得关注。】

2.两高报告

  在第十三届全国人民代表大会第二次会议上,最高人民法院院长、最高人民检察院检察长分别做工作报告,总结2018,谋划2019。

  两高报告中十大法治亮点引人瞩目。

  站在新的起点上,司法机关要不断增强人民对公平正义的获得感,让每一锤都夯实社会公正之基,要维护公平正义,司法就不能满足于修修补补、见招拆招。

3.部长通道

  今年全国两会共组织安排了四场部长通道采访活动,有32位国务院各部委负责人亮相,并回答了66位记者和网友提出的问题。

  财政部发声:积极的财政政策做好“加减乘除”

  加法:加大财政支出力度

  减法:政府过紧日子,压减三公预算

  乘法:放水养鱼,减税降费激发市场主体活力

  除法:破除体制机制障碍,深化改革

  财政部强调地方债和养老金的安全,将降低地方非标类资产的风险。

  央行发声:社融、货币、汇率怎么走?

  1、稳健货币政策内涵没有变

  易行长表示,主要稳健的货币政策要体现逆周期的调节,同时货币政策在总量上要松紧适度。

  结构上更加优化,是进一步加强对小微企业和民营企业的支持。

  兼顾内外平衡,以国内经济为主要考虑,也要兼顾国际关系和外向型经济。

  潘行长表示,1月票据融资增加,支持了实体经济。尤其是中小企业,通过票据融资显著降低了成本。

  下一步央行要加强票据融资利率和市场利率之间的传导,对于套利和资金空转保持警惕,及时采取措施。

  2、解决贷款利率偏高就是要解决风险溢价偏高

  易行长解释,要解决这个问题,主要是两个途径:

  一是利率市场化改革。通过改革来消除利率决定过程中的垄断性因素,准确进行风险定价。

  二是供给侧结构性改革,可以提高信息透明度,完善破产制度,提高法律执行效率,降低费率。

  3、降准还有一定空间,但比前几年小很多

  去年央行共实施5次降准,总计下调存款准备金率3.5个百分点。

  易行长说,横向比较我国银行的总准备金率12%,跟发达国家的差不多,而且这个比率要远低于日本的比率,考虑到最优资源配置和防范风险,目前降准的空间已经不大了。

  4、汇率稳定不代表盯死不动,弹性汇率发挥稳定器作用

  上轮贸易谈判中,双方讨论了应该坚持市场决定的汇率制度,不将汇率用于竞争性目的。

  货币政策要以国内为主,汇率并不占重要地位。汇率要坚持市场供求为基础,必须要有弹性。

  5、资管产品统计实现全覆盖,底数已摸清

  陈雨露表示,央行在金融业综合统计方面进展良好,主要解决宏观金融决策的信息不对称问题。

  一是完成了资管产品统计的全覆盖。可按月统计资管产品,可动态监测影子银行的资管产品情况。

  二是更加完整地测算宏观杠杆率。

  下一步将重点在系统重要性金融机构、金融控股公司统计上取得新突破,构建国家金融基础数据库。

  32位部委负责人当中,孙绍骋、胡静林、王晓涛、李干杰、郭树清、张茅、韩长赋、雒树刚、马晓伟、王志刚、傅政华、陆昊等都是新组建的部委负责人。

  “部长通道”的重要发言摘录:

  宁吉喆:我们的国民经济核算科学可靠、真实可比

  张纪南:我们有能力确保养老金按时足额发放

  鄂竟平:今年防汛不能掉以轻心

  傅政华:坚决查处食品药品安全领域的每一起举报

  陆昊:梳理公布流程图做好不动产登记工作

  张茅:进一步减少政府对于微观经济的干预

  钟山:中美经贸磋商达成协议需双方相向而行

  韩长赋:农村人居环境整治要真抓实干、久久为功

  郭树清:金融供改要解决好对小微民企的金融支持

  胡静林:多措施打击欺诈骗保,医保基金不是“唐僧肉”

  李小鹏:网约车安全是政府和企业共同遵守的底线

  刘结一:两岸关系必将克难前行,迈进祖国统一

  李干杰:污染防治攻坚战开局良好,环境质量改善

  倪岳峰:中国企业产品的竞争力向创新引领方向转变

  苗圩:将通过“四快一好”抓好制造业高质量发展

  刘玉珠:博物馆应是高尚社会风气展示和引导的场所

  孙绍骋:《退役军人保障法》有望今年下半年审议

  马建堂:抓好“三个+”给中国经济航船增添新活力

  苟仲文:北京冬奥会全项目参赛有科学依据

  王志刚:国际社会加强交流,推动人工智能造福人类

  张建龙:我国的人工造林是世界最多的

  肖亚庆:地方国企改革是国企改革的重要环节

  马晓伟:保证抗癌药品供应,服务好“最后一公里”

  刘雅鸣:利用新技术向公众提供全球智慧气象服务

  张晓明:澳门在“一国两制”实践方面地位重要

  冯正霖:民航局将推出12326民航服务监督电话

  王晓涛: “量力而行、尽力而为”是援外的重要原则

  雒树刚:文化和旅游融合发展互相促进

  今年两会亮点众多,各界发声传递出务实、开放、市场化,传递出对2019年的坚定信心:经济增长目标更有弹性,发展目标更注重就业、民生、生态环境等高质量内涵,大幅减税降负是亮点,货币政策支持实体经济,供给侧改革更市场化、法治化,优化民营经济发展环境,多层次资本市场将迎来大变革大发展,区域经济也将迎来大发展。

  大唐财富认为,资产配置要跟着政府行为的调整顺势做出变化,今年积极一点选资产应该不会出大问题,股票资产可以加大配置;股权资产沿着大健康和养老产业的方向去选;债权二季度及时锁定资产,但是要转换渠道,银行理财的收益率会下降;汇率基本稳定可控,国内外资产适度平衡即可;房地产不放开,不要抱有幻想。

关键词阅读:大唐 资产配置 减税 人口红利 货币政策

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
华为反击!宣布将正式起诉美国FCC 任正非也有表态

2019-12-05 11:40:25来源:券商中国

国务院常务会议再提稳就业:阶段性降低社保费率延期一年

2019-12-05 00:16:20来源:每日经济新闻

叶檀财经:机会来了!一锤定音 第三次政策转向 赶紧上车!

2019-12-03 09:01:30来源:金融界网站

赵志伟:世界百年之变局与中国未有之机遇 金融科技赋能未来

2019-12-05 10:30:05来源:金融界网站

奇瑞易主:“大风车”老板144亿入股 山东高速神助攻

2019-12-04 20:53:01来源:中国证券报

楼市继续微调!成都限购给刚需“让路” 郑州上调公积金贷款额度

2019-12-05 11:41:05来源:券商中国

程路:比降息更重要的是打通融资渠道

2019-12-05 12:06:06来源:金融界网站

半年烧掉6亿 欠薪3000万 打败盒马的生鲜电商走到破产边缘

2019-11-29 17:34:25来源:财经女记者部落

胡编故事、烧钱上瘾……这类公司不爆雷 天理难容!

2019-12-05 06:44:45来源:功夫财经

重磅!全球最大对冲基金接班人定了!61岁女性联席CEO离职

2019-12-05 06:33:20来源:中国基金报

徐高:负利率卷土重来 要盯住决定金融市场运行的实体经济

2019-12-05 15:49:17来源:金融界网站

许善达:建议消费税发展成地方税主要税种 引导提高当地居民收入

2019-12-05 12:36:45来源:金融界网站

1个月施策逾70次 房地产调控稳字当头

2019-12-05 05:42:00来源:中国证券报

广东佛山限购松绑 有开发商加班调价

2019-12-01 15:02:17来源:每日经济新闻

40家房企融资总额反弹环大涨近3倍 楼市差异化调控仍在扩围

2019-12-05 18:53:24来源:券商中国

陆挺:投资回报率降低抑制宽松空间 明年中心城市的城市化是最大亮点

2019-12-05 13:50:11来源:金融界网站

这座城市10万套二手房待接盘 300万的房255万就卖

2019-12-01 22:21:25来源:每日经济新闻

刘克崮:建议对金融机构增加“首贷率”和“回撤率”的考核

2019-12-05 12:24:41来源:金融界网站

券商资管大集合改造提速 牌照问题制约公募化改造

2019-12-05 07:31:03来源:中国证券报

售价上万元,成本一两百!你从国外买的LV可能是假的

2019-11-18 09:10:53来源:每日经济新闻微信号

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
实时热点