在资产配置麦田中寻找最大“麦穗”  这两只基金不要错过

1评论 2019-01-31 10:54:00 来源:投资时报 300494还有几个涨停板?

  

  大成债券和大成景兴信用债2018年回报率均超过10%,成立以来的总回报也相当可观,从持久力和稳定性上来说都非常难能可贵

  文 | 《投资时报》记者 冯锦浩

  在投资市场的大风大浪之中,总有淘尽黄沙后留下的熠熠黄金

  随着市场成熟度提升、经济转型加快以及资产管理工具的不断引入,当前市场上各类可供配置的基金产品也越来越多。对于广大投资者而言,面对眼花缭乱的投资品种,想找到既能把风险控制在极低水平,又能够让自己有限的资金稳步增值且跑赢通胀的产品,就像是苏格拉底给弟子出的麦田难题—及时找到那株最大的麦穗一样实非易事。

  近日,标点财经研究院联合《投资时报》对数千只基金进行详尽分析,通过过去1年、3年(截至2018年12月31日)的业绩对比,力求为投资者挑选出更具价值的配置标的,并在此基础上制作出《2019基金资产配置全样本报告》。

  通过认真的筛选和比对,大成基金固收业绩这片亮眼的“麦田”进入视野。其中,大成债券和大成景兴信用债这两株“大麦穗”尤为突出,金光闪闪。

  展望后市投资机会,大成基金固定收益总部总监王立表示,目前债券牛市已经进入中后期,但仍没有结束,债券仍是现阶段可以优先配置的资产。

  两只债基齐进前十

  大成债券和大成景兴信用债2018年全年收益率均超过10%,大成基金也成为唯一一家一级债基中同时有两只基金进入同类前十的基金公司

  据Wind统计,截至2018年12月31日,大成债券基金最近一年回报率为10.06%,在同类产品中排名第五;最近两年回报率为12.08%;最近三年回报率为12.78%;自2003年成立以来总回报率已接近200%,达到191.13%。

  而表现同样出色的大成景兴信用债,最近一年回报率为10.1%,在同类产品中排名第四;最近两年的回报率为11.99%;最近三年回报率为12.28%;自2013年成立以来总回报率达到57.07%。

  在相关资料中记者发现,大成债券基金近五年净值增长率达66.61%,在银河证券普通债券型基金(一级A类)的54只同类基金中排名第三(截至2018年12月28日),已成为长期投资均衡资产配置的有效工具。该基金自成立以来,以191.13%的累计净值增长率成为市场上唯一一只连续十六年(2003年—2018年)获得年度正收益的基金。优秀的业绩带来了市场的肯定,2017年至2018年间,大成债券及其管理团队累计获得经中国证券业协会备案的权威机构颁发的奖项多达8项。

  大成景兴信用债的表现同样可圈可点。该基金2018年凭借10.1%的净值增长率,在银河证券三级分类普通债券型基金(一级A类)的86只同类产品中位居前三。截至2018年三季度末,大成景兴信用债基金前五大重仓债券的发行方均为国有企业,其中包括一家大型央企和四家国资委控股的国企。

  专业投资团队加持

  回顾2018年,虽然股市持续走低,但债券市场的牛市行情令部分投资人收获颇多。Wind数据显示,去年债券型基金的平均收益率为4.16%。

  面对新的机遇与重重挑战,大成基金继续发挥投研优势,旗下固定收益类基金表现格外亮眼。Wind数据显示,该公司旗下有6只固定收益类产品排名进入同类前1/5。

  优秀业绩的背后,离不开基金经理的精心管理以及整个固收团队的努力。

  大成债券由大成基金固定收益总部总监王立管理。资料显示,王立2005年4月加入大成基金,拥有17年从业经验,历任管理货币、理财、纯债以及二级债基,持续管理一级债基以及社保基金,经验丰富,能力全面。

  大成景兴信用债则由王立和孙丹共同管理。资料显示,孙丹在2012年—2014年期间就职于华夏基金机构债券投资部任研究员;2014年5月加入大成基金,历任固定收益部信用策略、宏观利率研究员、基金经理助理。孙丹的投资风格是独立研究、理性严谨、专注大势。

  王立表示,“积极主动投资获取风险调整后的长期稳定回报,是我和我们团队一直坚持的投资理念,目标是在管理产品的过程中,通过积极主动型的投资控制风险,获取长期稳定回报。”

  债券牛市仍未结束

  在对固定收益市场的前景进行展望时,王立认为:“从基本面来看,目前经济下行的压力较为确定,政策如何对冲存在一定的不确定性,短期总体环境对于债券市场仍然较为有利。从债市牛转熊的信号来看,短期市场牛转熊的概率较小,但今年可能出现融资增速的拐点,届时收益率面临更大上行风险。”

  王立表示将关注未来市场走势的重要指标—融资增速和相关政策力度。融资增速方面,社融增速未见趋势性的改善之前,意味着货币政策环境不会明显收紧,融资需求和增长预期也没发生方向性改变,收益率上行的风险不大。相关的政策刺激力度方面,主要包括减税的力度和广义财政赤字力度,以及房地产和地方政府举债边际上是否会有所放松。

  “固定收益就是一个聚沙成塔的过程,是一个长期坚持的过程。守正出奇是投资人都想达到的理想境界,而我进入债券市场的第15个年头都仍只是一个证券市场的学徒,不敢妄言。我所做的坚持是,虽然不能做到每次都判断对,但我总是努力在判断对的时候往正确方向多偏一点,在犯小错的时候及时认错,不犯大错。在风险收益比确定的时候敢于下重手,在不确定的市场上准确及时地意识到风险,并控制风险。利用各种市场机会、多种策略增加组合收益,相信长期积累下来就能获得意想不到的好结果。反之,一些不计风险、激进甚至偏执的投资策略,正是我觉得需要严控的重要风险之一。”

  王立还强调,未来她仍将继续坚持她的投资理念,在严格控制风险的基础上,发挥自身优势,主动管理、积极投资,做符合基金风险收益特征的投资,努力为投资人赚取长期稳定可持续的收益。

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