万博兄弟资产董事长滕泰:是开始攻城略地,还是继续积累软资源?

1评论 2019-01-05 10:05:00 来源:投资时报 7天抓涨停

  资产管理行业就是这样,有时候要拼命奔跑才能留在原地,有时候只是站在原地没动,却被动地排在前列。2018年万博兄弟资产管理公司就是这样,由于对经济面、政策面、资金面、信心面的过度忧虑,旗下产品都只做了少量短期投资或根本没有投资,大部分时间持有现金或现金等价物,没想到这样的保守策略到年底却成了同行羡慕的对象。

  其实,我们并不是真的像同行们说的那么有定力,而只是谨慎怕赔钱。古人说“枯桑知天风,海水知天寒”。只有身在市场的中国企业家才知道2018年经营有多么艰难,只有身在市场的中国投资者才知道2018年的股权市场有多么凶险。事实上,习惯了高增长的企业,往往不愿放慢脚步;习惯了高回报的投资机构,自然看不上低风险、低回报的资产。而结果,有时候快就是慢,慢就是快。

  一个企业的命运、一个投资机构的命运总是同它所处的经济环境、同国家的命运息息相关。很多机构投资者坚持着自己的信念,认为虽然大部分投资对象可能不好,但自己经过认真调研、千挑万选的投资标的一定带来丰厚回报,结果大部分是亏损……

  2018年之前,有哪家资产管理公司愿意主动放弃资产管理规模,或鼓励客户赎回呢?一年或几年后,很多人才发现他们背负的资产规模,不是果实,而是包袱,是消耗软资源对客户的“负债”。

  2019年,到底是继续积累“软资源”重要,还是开始“攻城略地”呢?这要取决于对外部冲击、房地产宏观风险、民间投资下滑的程度、外汇储备和人民币汇率风险等的预判,以及市场化改革的进度、人们对改革的预期差,等等。

  在与一位知名企业家微信交流中,他发来这样一句话“途有所不由,军有所不击,城有所不攻,地有所不争,君命有所不受”,并十分感慨地说,经历了2018年后,再读《孙子兵法》,与十年前的感受完全不同!

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