固收类基金:东吴基金连续倒数  华泰柏瑞光大保德信长期业绩不佳

1评论 2018-12-27 18:50:00 来源:投资时报 疫情对A股影响持股跟踪

  

  标点财经研究员 黄凤清

  无论是保守型投资者,抑或是激进型投资者;无论是市场低迷时期,抑或是市场火爆阶段,作为分散投资风险、收益相对稳健的投资品种,固收类产品在资产配置中都具有不可或缺的地位。

  在公募基金,固收类基金是一个重要分支。随着投资者资产配置理念的成熟,这一类产品已逐渐成为日常投资中的“标配”。市场上固收类基金众多,哪些产品的表现更能经得住时间的考验?

  根据Wind数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、 3年(均截至2017年末)的海量数据(行情603138,诊股)进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜路2018》。

  在固收类基金组别中,3年期表现最好的是银河银泰理财分红,表现最差的是东吴中证可转换债券B;5年期、7年期榜单均只有2只固收类基金呈负收益状态,且均由益民多利债券垫底。从基金公司的角度来看,东吴基金无疑最令人失望:不管是3年期、5年期还是7年期,该公司旗下固收类产品的平均收益率均在同行中排名倒数(排名剔除当期固收类基金数量不足3只的公司,下同)。

  3年期:50只债基净值下跌

  2015-2017年期间,能获取数据的1107只(不同份额分别计算,下同)固收类基金平均收益率为12.01%,其中超过95%的产品获得正收益。

  细分来看,偏债型基金有709只,3年期平均收益率为12.75%。其中,有6只产品的收益率超过四成,银河银泰理财分红以44.89%的收益率居首,还包括易方达裕惠回报、华安保本、天治财富增长华商双债丰利A以及华商双债丰利C。此外,汇丰晋信2026、国富中国收益等15只基金的收益率也在30%以上。有50只产品的收益率为负,占比为7.05%,其中东吴中证可转换债券B等3只基金的复权单位净值跌幅超过九成。

  货币市场型基金有386只,3年期平均收益率为10.20%。其中274只收益率达到10%以上,居于首位的是易方达月月利B,收益率为13.37%。其次是民生加银家盈月度B,收益率为13.17%。大成月月盈B、易方达双月利B的收益率也均超过13%,分别为13.08%、13.04%。而华安月安鑫B、博时月月盈A等13只产品的收益率则不足5%。

  此外,3年期榜单中还有12只债券型QDII,收益率平均为26.34%。这12只QDII的收益率全部在10%以上,其中华夏海外收益A人民币、鹏华全球高收益债人民币和华夏海外收益C的收益率超过30%。

  5年期:2只产品负收益

  若将考察时间延长至5年,只有2只固收类基金出现负收益。在5年期固收类基金榜单中,纳入统计的产品共492只,2013-2017年期间平均收益率为33.54%。

  偏债型基金有337只,平均收益率为39.47%。其中有11只基金的5年期收益率超过100%,由高至低依次为易方达安心回报A、易方达安心回报B、天治财富增长、长信可转债A、建信转债增强A、建信转债增强C、长信可转债C、博时信用债券A、博时信用债券B、博时信用债券C、银河银泰理财分红。有2只偏债型基金的净值出现下降,其中益民多利债券以-14.81%的收益率居于榜尾,华宝可转债的收益率为-4.03%,居倒数第二位。

  货币市场型基金有150只,平均收益率为20.29%。表现最为突出的是易方达月月利B,5年期收益率达到25.92%。紧随其后的是大成月月盈B,收益率为25.62%。只有1只货币型基金的5年期收益率不足15%,为华安月安鑫B,收益率仅13.16%。

  能获取5年业绩数据的债券型QDII只有5只,平均收益率为31.55%。其中华夏海外收益A人民币的收益率超过四成,为41.55%。

  7年期:平均收益率超40%

  在7年期固收类基金榜单中,收益率为负的同样只有2只产品。纳入统计的共有237只基金,2011-2017年期间收益率平均为40.80%。

  能获取7年期业绩数据的偏债型基金有168只,平均收益率为45.73%。博时信用债券A、博时信用债券B、博时信用债券C、易方达岁丰添利的7年期收益率均超过1倍。天治财富增长、银河收益等47只基金的收益率在50%—100%之间。益民多利债券再次垫底,7年期收益率为-13.54%。不过,标点财经研究员注意到,该基金已于今年第三季度进行了清算。此外大成财富管理2020也未能实现正收益,过去7年收益率为-12.86%。

  货基方面,68只纳入榜单的产品平均收益率为29.11%。南方现金增利B、广发货币B农银汇理货币B等26只货基的收益率超过三成,而上投摩根货币A、益民货币、上投摩根货币B、景顺长城货币A的收益率则不足25%。

  根据Wind资讯提供的数据,目前市场上成立满7年的债券型QDII只有富国全球债券,过去7年的收益率为6.60%。

  综合:东吴基金连续倒数

  综合各基金公司3年期、5年期、7年期固收类基金的回报率来看,东吴基金的平均收益率在各个期限均处于倒数位置,而天治基金则在5年期、7年期都进入行业前三。

  具体来看,3年期固收类基金平均收益率前三位分别为摩根士丹利华鑫基金银河基金华商基金,平均回报均在20%左右。而末三位分别是东吴基金、富安达基金申万菱信基金,平均收益率分别为-8.05%、-0.04%和2.69%。

  5年期固收类基金平均收益率前三位的基金公司分别为天治基金、长信基金兴全基金,平均回报分别达73.65%、62.60%、58.89%。此外,华富基金、摩根士丹利华鑫基金的平均收益率也均超过55%。而排名末三位的分别是光大保德信基金、东吴基金和国联安基金,平均收益率分别为18.24%、20.40%和20.74%。其中,东吴基金纳入统计的6只固收类基金中,收益率低于20%的有4只。

  7年期固收类基金平均收益率超过60%的基金公司有3家,分别为易方达基金、天治基金和华富基金,平均回报依次为68.75%、66.53%和60.29%。天治基金再次榜上有名,其中天治财富增长以92.73%的收益率在所有固收类基金中排名第5。垫底的又是东吴基金,平均收益率只有16.62%,其中东吴优信稳健A、东吴优信稳健C的7年期收益率均不足10%。此外,排名末三位的基金公司还包括华泰柏瑞基金和光大保德信基金,平均收益率分别为23.98%、25.23%。

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