投资失利安信信托净利暴挫99%  运营承压三位核心高管陆续走人

1评论 2018-11-07 15:04:00 来源:投资时报 低吸也能抓涨停!

  

  该公司投资的印纪传媒(行情002143,诊股)股票大幅下跌,为此不得不计提9.91亿元减值准备。前三季其公允价值变动收益项目亏损11.51亿元,同比下跌2548.94%

  《投资时报》研究员 周与琴

  华尔街有一句名言:“不要试图接住下落的刀子”。

  然而,被刀子割到肉的情况并不容易避免,即便这是一家大牌专业投资机构。比如,在今年三季度结束前,安信信托(行情600816,诊股)(600816.SH)就作出一个艰难的决策——计提印纪传媒(002143.SZ)带来的近十亿元减值准备。

  今年初,安信信托通过协议方式受让印纪传媒1.07亿股,占该股总股本6.03%,受让价格为12.75元/股,初始投资成本为13.61亿元。而截至9月28日收盘,印记传媒的股价仅为3.46元,相比受让价跌幅高达72.86%。

  受股票投资失利的影响,安信信托最新发布的三季报显示,其前三季度营业收入下跌69.5%,净利润更是暴挫99%。过去一年,该公司股价也一直在低位徘徊,最萎靡时市值相较峰值蒸发455亿元。

  安信信托实控人高天国为人低调,对下属员工颇为慷慨,2017年该公司以181万元人均薪酬蝉联中国上市金融公司薪酬榜头把交椅。不过,当公司业绩出现重大波动时,显然也要有人对此负责。9月22日和10月31日,安信信托先后宣布副总裁和总裁因“退休”及“个人原因”离职。有市场分析人士表示,这或与上述事件有关。

  净利暴跌

  在资本市场持续低迷的背景下,相关金融机构的业绩表现势必受到牵连,不仅34家上市券商全军覆没,净利润悉数下滑,仅有的两家上市信托公司也“同呼吸、共命运”。

  据安信信托2018年三季报,其前三季度实现营业收入12.8亿元,同比下跌69.5%;第三季度营业收入为-3.33亿元,跌幅高达102.81%;而其归属上市公司股东净利润仅为0.24亿元,同比下跌99.15%,扣非归母净利润更是出现亏损,下跌105.11%至-1.38亿元。

  通过进一步分析可以发现,公允价值变动损益大幅减少是该公司营业收入下跌的最主要原因。数据显示,7—9月安信信托公允价值变动损益为-7.19亿元,同比下跌242.94%;1—9月公允价值变动收益项目总计亏损11.51亿元,同比下跌2548.94%。

  手续费及佣金净收入也是拖累其营业收入的推手。第三季度,安信信托仅实现手续费及佣金净收入3.46亿元,同比下跌73.53%;自2018年,该公司的经纪业务的收入就一蹶不振,1-9月共实现手续费及佣金净收入23.98亿元,同比下跌34.53%。

  投资收益方面,该公司第三季度实现收入0.71亿元,微幅增长,但1-9月投资收益累计为-153.82万元,同比下跌100%。

  《投资时报》研究员注意到,该公司前三季度共收到2.16亿元政府补助,否则净利润已难逃亏损命运。

  投资折戟

  今年9月4日,上海证券交易所对安信信托下发《关于对安信信托股份有限公司2018年半年度报告的事后审核问询函》,要求该公司度半年报中手续费及佣金收入、投资收益、业务及管理费用下跌等事项作进一步披露;同时,对安信信托所持有的印纪传媒股份提出质疑,要求其披露购买印纪传媒时相关决策程序及投资考量,明确提示可供出售金融资产是否存在减值风险,审慎核实印纪传媒股票价格大幅下跌是否构成重要的资产负债表日后事项。

  对于印纪传媒相关问题,安信信托在回复中称,公司原有业务以房地产类主动管理为主,为适应国家产业结构调整的政策,公司近年来对业务结构主动进行调整,资产配置逐渐向国家重点支持的产业转移,公司对印纪传媒投资的投资决策为:公司业务部门前期对文化传媒行业及印纪传媒进行了调研分析,印纪传媒主要业务为娱乐影视内容提供与娱乐品牌营运以及广告营销,是行业内少数将影视娱乐业务和广告营销业务融合的企业。

  不过,选择印纪传媒最终还是让市场对安信信托的调研能力产生了动摇。2018年前三季度,印纪传媒净亏损6.44亿元,上年同期盈利4.19亿元;营业收入为3.02亿元,较上年同期减少75.2%。

  显然,昔日的“赚钱圣手”不幸掉入了深坑。据悉,2018年初,安信信托通过协议方式受让印纪传媒股份1.07亿股,受让价格为12.75元/股,初始投资成本为13.61亿元,当时印纪传媒股价为12.09元/股。但之后该股股价出现断崖式下跌,安信信托的浮亏一度超过十亿元。但即便如此,安信信托依旧硬挺,迟迟不愿计提减值准备。

  根据《企业会计准则》相关规定,可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降,或在综合考虑各种相关因素以后,预期这种下降趋势属于非暂时性的,可以认定该项金融资产已经发生减值,应当确认减值损失。

  正如《无间道》中韩琛所言:因果报应总有时。9月28日,安信信托7位董事终于举手通过了《关于计提资产减值损失的议案》,同意上市公司方面对所持有印纪传媒股票对应的可供出售金融资产计提减值损失。经核算,本次计提各项资产减值准备9.91亿元。这也导致安信信托第三季度营业支出暴涨371.53%,高达10.73亿元。

  颇有意味的是,截至2018年11月2日,印纪传媒股价为2.96元/股,而安信信托依旧持有印纪传媒1.07亿股。当然,此举非不愿也,实不能矣。

  截至2018年三季度末,安信信托资产合计229.18亿元,同比下跌8.79%。其中,资产负债比有所上涨,由年初的35.56%升至39.49%。值得注意的是,与年初相比,安信信托存放同业款项、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产均大幅下跌,期内,其存放同业款项报告0.68亿元,跌幅高达97.72%;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为23.60亿元,同比下跌56.38%。

  三高管离职

  10月31日,安信信托董事会宣布,杨晓波因“个人原因”辞去董事、总裁及董事会各专门委员会委员等职务。公司董事会指定邵明在此期间代为全面负责公司经营管理工作,代表总裁签署公司的相关法律文书。

  据报道,杨晓波早已在国庆前后就向公司提交了离职报告。

  杨晓波现年42岁,安信信托一员老将,在公司服役长达14年,曾先后担任安信信托信托业务评审委员会召集人、财务总监、董事会秘书、风控执行官、总裁等职务。

  安信信托2017年年报显示,杨晓波税前年薪在2016年基础上再度加薪343万元,达到861.9万元。

  事实上,这已是安信信托近两个月内离开的第二位高管。9月22日,该公司发布公告称,董事会收到董事兼副总裁赵宝英递交的退休申请,赵因身体原因申请退休,辞去目前在公司担任的董事、副总裁、董事会薪酬与绩效考核委员会委员等职务,且辞职后不再在公司担任职务。

  就在今年4月15日,该公司董秘武国建也提交离职申请,辞去董秘职务。

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