一季度净亏损6.58亿元、净放款额下降、坏账率上升，捷信中国遭遇成长的烦恼。

　　5月30日，捷信集团发布的2018年一季报显示，捷信集团一季度亏损3080万欧元（约合人民币2.29亿元）。其中，中国市场损失高达8800万欧元（约合人民币6.58亿元）。

　　捷信中国到底怎么了？

　　捷信中国业务受挫

　　一季报显示，第一季度捷信集团净亏损3080万欧元；存款额为65亿欧元（约合人民币483.9亿元），较之2017年的64亿欧元微增；贷款总额为173亿欧元（约合人民币1288亿元），较2017年底增长4亿欧元；净息差为15.6%，较2017年的14.7%有所提升；平均净资产收益率（ROAE）为负6.5%，而2017年为14.5%，2017年同期更是高达20.5%。

　　分销点方面，截至3月31日，捷信集团分销点为40.4万个，相较于2017年底仅新增5000个。与2016年、2017年捷信激进展业的情况对比，有所收敛。根据季报信息，2015年至2017年这3年的分销点分别为18.6万个、27.1万个、39.9万个。此外，活跃用户数为2890万人，较之2017年末的2990万减少了100万人。除了用户数量减少外，在短短3个月中，捷信集团员工数量减少了1.8万人，约11.4%。

　　记者注意到，捷信集团一系列数据的下滑或许都要归结于中国市场的“不给力”。在捷信集团画的贷款业务大饼中，中国市场占据了其62%的体量。而种种数据显示，捷信中国市场业务利润正在“萎缩”。

　　根据季报信息，截至3月31日，捷信在中国的销售点约为23.5万个，相比于2017年末减少了2380个；活跃用户从2017年末的1631.7万人减少至1499.7万人，减少了132万人；净放款额从97.27亿欧元减少至93.84亿欧元，减少了3.43亿欧元。

　　净利润方面更是出现了“雪崩式”下滑。2018年第一季度，捷信中国市场亏损额高达8800万欧元，上年同期实现净盈利4200万欧元。

　　对此，捷信中国方面表示，“捷信集团财报用的是国际会计标准，2018年起，该标准实施了国际财务报告准则9。如按照中国会计体系标准，捷信在中国依然盈利。不良贷款拨备覆盖率提高至144%，以便更好应对风险；近期中国市场的监管政策调整也对净利润有影响，企业需要调整策略应对变化。目前捷信在各个层面都在做转型和调整，同时也对未来消费金融市场的发展充满信心。”

　　无疑，净利润下跌或许离不开坏账率的“贡献”。根据季报，捷信集团2018年第一季度末坏账率在2017年末的6.9%的基础上继续飙升，达到8.2%，风险成本升至14.9%。

　　捷信方面表示，2017年下半年中国的监管政策导致其交叉销售组合中的风险表现恶化，但认为自2018年2月以来监管政策变化带来的负面冲击有所减少。

　　而这一切，在捷信发布2017年年报时就早有征兆。

　　3月7日，捷信集团发布的2017年年报显示，2017年，捷信中国净盈利1.23亿欧元，相较于2016年的1.96亿欧元盈利下降了7300万欧元（折合人民币约5.7亿元），同比下滑37.2%，低于2015年的盈利。

　　实际上，在捷信此前发布的2017年第三季度财报中，捷信中国业务前三季度盈利已经达到1.18亿欧元，也就是说捷信中国业务2017年第四季度的净利润只有500万欧元。

　　业内人士对《国际金融报》记者表示，捷信中国业务第一季度的亏损和去年政策动荡是联动的。

　　据《国际金融报》记者了解，去年监管关于限制现金贷的相关政策出台后，包括已经上市的头部平台在内，大部分平台缩量均在1/3以上，甚至有放款平台直接退出了放贷业务，以谋求降低坏账，保留利润。但根据捷信季报，其放款量并未出现明显减少。

　　持牌消金公司增资忙

　　虽然短期利润收入减少，但是捷信在中国市场积极展业的步伐并未停止。

　　业务方面，捷信中国大规模地扩大在线平台业务规模，以谋求产生更大的交叉销售机会。季报显示，活跃客户的数量同比增长23.4%，达到2890万，其中32%的客户是移动应用的活跃用户。

　　去年年底，捷信中国增加注册资本10亿元的申请获得天津银监局批准。至此，该公司注册资本增至80亿元，依旧保持注册资本最高消费金融公司的地位，较第二名招联消费金融多了48亿元的注册资本。

　　此前，原银监会发布的《消费金融公司试点管理办法》对消费金融公司设定了有关监管指标，包括资本充足率不低于10.5%，资产损失准备充足率不低于100%，同业拆入资金比例不高于资本总额的100%等。

　　前述业内人士指出，监管趋严的情况下，随着借贷业务体量的不断发展，消费金融公司的贷款余额也在逐步升高，出于合规发展的需要增加注册资本金是惟一的选择。

　　事实上，其他消费金融公司也在忙于增资。5月28日，青岛银监局网站发布了《关于海尔消费金融有限公司变更注册资本的批复》，同意海尔消费金融注册资本由5亿元增至10亿元，股权结构不变。

　　《国际金融报》记者梳理发现，这是2018年开年以来第5家被批准增资的持牌消费金融机构。早在1月，中邮消费金融注册资本由10亿元变更为30亿元；同月，招联金融增资至28.6亿元；3月，中原消费金融获批增资，注册资本金变更为8亿元；4月，据中银香港(港股02388)的公告，中银消费金融增资完成后注册资本将从8.89亿元变更为43.89亿元。

　　某第二梯队消费金融公司高管对《国际金融报》记者表示，出于加速展业需求，他们目前也正在筹划增资事宜，预计下半年会正式公布。

　　对此，海尔消费金融方面向《国际金融报》记者表示，随着行业的快速发展，增资已经成为持牌消费金融机构健康持续发展的重要条件，不仅有利于提升资本充足率，也有利于持牌消费金融机构加大在金融科技等领域的投入。

　　针对具体的资金使用方向，海尔消费金融方面指出，本次增资将用于加大公司在场景金融领域的战略布局，持续拓展家电、家居、装修、租房、教育、医美、出行等消费场景，加大在网络布局、人群覆盖等方面的资源投入，完善信息系统、风控能力建设，加强消费者权益保护，全面提升公司普惠金融服务能力。

　　前述业内人士谈到，目前，持牌消费金融公司的主要资金来源是股东存款和同业拆借，而银行间同业拆借市场准入门槛较高，消费金融公司须连续盈利两年，才可获得准入资格。

　　截至2018年第一季度，获准进入银行间同业拆借市场的持牌消费金融公司仅北银消费金融、海尔消费金融、捷信消费金融、中银消费金融、晋商消费金融5家。