4月25日，夜。都睡着了，手机响起。友人发来消息，黄河旋风(SH:600172)发布公告了……

　　打开公告，扫了一眼，心情是这样的：。

　　公告显示，黄河旋风选择将上海明匠100%股权全部转让给其法定代表人和总经理陈俊，陈俊同时还持有7986万股黄河旋风的股权，是上市公司第二大股东，这引发了众多股东的质疑。

　　3年前以4.2亿元全资收购上海明匠，成为黄河旋风切入“工业4.0”的重大举措，被市场寄予厚望。与此同时，近年来上海明匠的营收增长势头强劲，其净利润在2015年仅为0.32亿元的基础上，2016年达到1.26亿元，2017年前三季度的净利润也已达到亿元左右。

　　对于出售上海明匠的理由，黄河旋风并没有做过多的公开说明，只在《关联交易的公告》中有一句话——“2017年上海明匠的审计工作不能正常进行，公司已失去对上海明匠的控制”。

　　“天要下雨，娘要嫁人，随他去吧。”——陈俊要走，黄河不留，明匠卖了，卖了6.98亿，而当时迎娶的嫁妆是4.2亿。

　　从生意属性上，这桩离婚案，好像没啥毛病：退还彩礼，三年时间赔上青春损失费2.78亿。

但从二级市场投资者角度而言，陈俊与乔秋生，你们太坑中小股东了。

　　公告一出，黄河旋风26日一字跌停，被1.48亿股的巨大卖盘封死跌停，市值损失超过10亿元。

三大罪状：

　　1、17年12月搞的股权激励公告是几个意思？公司出资几个亿给你们，高呼合唱要激励大家，有干劲，一起发展公司，转身你就唱这出，这算啥？——欺骗啊！

　　2、股价异动。2月4日，陈俊、乔秋生联合发布公告，增持股票，增持理由就是看好公司发展。这刚刚才过去两月，你们告诉我们，合不来，要一拍两散。（陈俊增持1000万到3000万，乔秋生增持5000万，17年乔秋生增持了1.23亿）剧情有这么狗血的吗？

　　3、公司今年以来股价一直异动，说明消息已经外泄，你们斗法，甚至找到援军厮杀——否则股东大会投票怎么通过——-心里应该有底了，可以控盘了？

欺骗中小投资者，内幕交易嫌疑、操纵市场嫌疑，有木有？

股价走势已经反映了这些，即使在春季工业互联网板块行情里，走得也是恶心。年报已经没有看的必要，只不过是事后验证定论，否则怎么市值100亿呢？

　　中小投资者——散户——却是最后知道的。年报推迟出来，正好赶上五一。五一过后开会表决，中小投资者连愤怒的时间估计都没有了。

　　陈俊全资收购明匠，协议已经4月25日签订，并董事会通过，这么大的事情，想必管理层几个月前就知道了。

　　而陈俊要干这个事情，准备工作更长，毕竟要筹集资金搞相关运作。

　　所以，17年带保留意见的财报，就不奇怪了，净利润一定是往小了做。

　　联系去年三季报后费用异常，大胆假设那时候管理层已经做了后手准备。冲突的爆发在股权激励下不但没有平息，反而早股权激励数量的调整里埋下更多矛盾。显然，本部与明匠的冲突已经无法调和。

　　本部保守，明匠激进，特别是陈俊大规模搞的平层IPP基金，按本部的一贯作风，是无法认可的。这是不是双发矛盾激化的炸药包吗？

　　在去杠杆的大环境下，陈俊如果没有大金主支持，盲目扩张也是有很大很大风险的——看看最近一年里的乐视、神雾系——就是迈大步扯到蛋了，这也是黄河一直的隐忧。

　　不管是本部，还是明匠，从各个角度看，总体都是经营蒸蒸日上，销售增长，回款转正，行业向好……却搞出这个雷！

　　 “A股连赌场都不如”——这句话，再次得到了很好验证。

　　管理层为了一己私利，信披不合规，让人不禁怀疑“内幕消息”这档子事。契约精神、法制精神，只是用来说的？

懂的人给说说，怎么合理合法维护自己的权益？

　　黄河旋风当年收购明匠，定向增发4个多亿，主要是管理层的，2018年10月解禁。为了一己私利，无视诚信、协议，最后必将坑人害己。

陈俊的明匠，以后上市也是很大的信用污点。用如此激烈的方式坑杀合作方，无视法律法规，用江湖匪帮作风要挟黄河旋风。没有黄河旋风15年的资金注入收购，哪里来的这几年跨越发展？

　　陈俊是忘恩负义，还是君子担当、独自抗鼎？

　　乔秋生息事宁人，是真好人？还是看见了明匠盲目扩张的风险，见好就收，扔掉烫手山芋？做了一次过桥的雷锋，只有上帝知道他与陈俊之间的事情了——呼叫沪交所，这得发个监管函件问问。

　　对于掠夺中小投资者的行为，大家愤怒或谩骂，都是可以理解的。同时，支持懂证券法的人，一起维权。

　　离婚也要公正公开公平，明匠17年的财务报表是不正常的，无法评价公开的数字。正常情况明匠18年有2个亿利润，7个亿私有化，是抢钱否？

　　对于持有黄河旋风的股民来说，这份半夜发出来的年报，沉重得彻夜难眠——不是指看年报——而是对明匠的偏爱，让很多人在黄河坚守了两年甚至更长，等来的是无言的结局，体会是连赌场不如的感慨。

　　股市事关多少个个人、家庭？管理层斗法，一纸公告前可曾想过？

　　至少在我看来，企业是黑箱，研究已经没必要，除了内幕，你研究不出陈俊如此的转身。

　　赌，认命。只是，看这场戏的代价太贵。

最后，散户最关心的是，分家离婚后的黄河，烂船还价值多少？

　　后事：卖掉明匠的黄河，净资产48.76亿加上卖明匠6.98亿=55.74亿，18年净利润估计大约6个亿至6.5亿之间（包含投资收益2.78亿）。从已经发布报告的豫金刚和中兵红箭看，金刚石行业普遍向好，加上节省的财务费用有个几千万，本部即使是烂船还有几斤钉。

　　还有利好吗？

　　卖掉明匠，唯一的利好：得到现金6.98亿，可以减轻负债，节省财务费用，2016年财务费用1.4亿，2017年财务费用2.1亿，初步估算，可以每年节省财务费用5500万以上。

　　15年管理层定增4.2亿，9.59元送股后绝对成本在5.33，考虑三年资金成本按8%计算，综合成本在6.6元（陈俊们等同）。

　　乔秋生、刘建设、杜长洪在列，后面两位的年薪并不高，刘年薪24万，杜年薪19万，定增对他们也不是小钱。他们是有动力不亏本或盈利套现的欲望的，那么把当下基数做低，把18年增长做漂亮估计是股价唯一解套上涨动力了。

　　老乔的5000万增持承诺，是否还要实施？跌破6元他是有道德压力的，本部高管那里总要面对，自己也有维持黄河形象的主观动力，否则8.6元买那1个多亿，玩啥？

　　黄河本部市场能给多少估值？参照行业老二豫金刚。

　　这么大的雷，跌停不需要其它理由。

　　大家都围观想办法，还是找管理层要说法吧。既然跑不了，打打电话，发邮件，有时间的买张火车票去现场开会，一季报的牌也一并看了，看看他们还能怎么玩。

　　陈俊同伙不收购足够多的筹码，投票那关也许过不去，这里损失十个亿，重新上市赚个几百亿，那他的百亿千亿梦想就要从投票通过开始。

　　否则，黄河本部没事，明匠彻底玩死，是鱼死网破罢了，所以7个亿不是最下下策。

　　花了大钱，这戏就要看完。教训留在以后没情绪了再总结。

　　来源:http://www.gongchang.fund/news-detail-18414.html