提前介入资产生成 解读阳光证券化基金独特打法

1评论 2016-09-30 11:25:45 来源:中国网 游资亲授打板神技

9月22日至23日,由零壹财经主办的“2016中国消费金融高峰论坛”在北京举行。为期两天的会议里,以消费金融的发展、创新合作为主题,40多位业内大咖就消费金融发展的基础建设如征信大数据风控,和汽车消费金融新模式、消费金融资产证券化等展开讨论。

阵容上,本次高峰论坛聚集了消费金融领域的知名专家学者和一线从业高管。零壹财经CEO柏亮、中央财经大学金融学教授郭田勇、FICO中国区总裁陈建、蚂蚁金服旗下芝麻信用副总经理俞吴杰、波士顿全球合伙人张越等出席发表演讲。在以“消费信贷资产证券化在中国的发展现状”为主题的讨论中,阳光证券化基金管理有限公司执行董事徐梦哲就此话题发表观点。

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“2016中国消费金融高峰论坛”探路消费金融资产证券化圆桌讨论

消费金融资产证券化迎来风口

波士顿咨询在会上发布的一组数据显示,从2016年到2020年,中国消费贷款余额年均复合增长率是20-24%,2020年预计达到大约14万亿人民币

该背景下,阳光证券化基金管理有限公司执行董事徐梦哲认为,与美国二战后因“婴儿潮”的成长而得以井喷式发展的美国MBS情况相似,中国正在迎来消费金融资产证券化发展的风口期。

在此过程中,保险基金参与证券化市场也是证券化发展的一个重要因素,美国90年代的保险基金通过直接投资和CDS的方式参与到证券化市场,给予了美国证券化市场发展大量支持。阳光保险旗下惠金所全资子公司,阳光证券化基金管理有限公司也在此节点介入消费金融资产证券化市场。

阳光证券化基金更早介入资产 引入保险资金“协同作战”

阳光证券化基金在交易模式上有一套独特的打法,即不在资产证券化产品做好后再去对接保险、银行等投资机构,而是在消费金融资产证券化产品的生成阶段中,通过信托结构或小贷结构介入消费金融资产的生产。“在产品设计上会考虑到后面证券化的需求,这些资产本身也是以证券化为目的去生成。”徐梦哲说,在资产证券产品完成后,阳光证券化基金会投向夹层、劣后级产品,以获取比较高的收益。同时,安全性较高的优先级产品,也是阳光集团保险资金优质的投资标的,保险资金与证券化基金之间可以形成很好的协同效应。

值得注意的是,在此过程中,保险系资产证券化基金会引入其优势资源,即引入保险公司本身强大的信用支持,如以信用保证保险对资产证券化产品的底层资产进行增信。

据介绍,阳光证券化基金管理公司互联网金融平台惠金所全资子公司,是国内首家以“证券化”冠名的基金公司,其也是少有的有保险公司背景的专业从事证券化业务的机构。

 

 

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