南山铝业大幅提高发行价收购怡力电业

1评论 2016-05-03 15:12:10 来源:中国网 游资是怎么抓涨停的?

  4月29日晚,停牌已半月的南山铝业再次推出重组方案收购大股东南山集团旗下资产怡力电业资产包。据悉,公司的首次收购方案因各方面因素未通过今年2月底的股东大会。此次,南山铝业为顺利收购怡力电业资产包,完善公司铝加工产业链条,大幅度上调了发行股份收购资产的价格,既显示出上市公司及大股东对中小投资者利益的维护,也体现了上市公司实现打通铝产业链的战略发展决心。

  根据新的收购方案,发行价格为每股净资产价格,即8.36元/股,较前次发行价格6.04元提高了38.41%。该价格与定价基准日前20个交易日、60个交易日和120个交易日的公司股票交易均价的90%(即6.45元/股、6.15元/股和6.85元/股)相比,分别提高了29.61%、35.93和22.04%,无疑体现了大股东对中小股东权益的重视。

  由于整体收购价格仅仅由之前的70亿元提高至71.6亿元,发行股数随之大幅度下降,由前次的11.59亿股缩减为8.56亿股,以停牌前一日南山铝业收盘价7.46元计算,怡力电业将为此较上次收购让利22.57亿元。根据调整后的发行方案,怡力电业与南山铝业的同一实际控制人南山集团及其一致行动人持股比例将变更为46.84%。

  经统计,本次发行股份购买资产实施后,上市公司净利润水平将由5.6亿元提升至10.8亿元,上市公司每股收益由0.21提升至0.31,提升了47.62%,本次重组交易将明显将增厚上市公司的每股收益,对公司市值稳定增长起到极其积极的促进作用。

  有分析人士认为,以每股净资产价格作为定价依据意在充分保护中小股东的利益,显示出南山铝业完善产业链和寻求转型升级的决心。据了解,怡力电业资产包与同行业相比具备极强的成本优势及市场竞争力,在去年铝价持续下跌的背景下,包括中国铝业在内的行业内大量电解铝公司均出现巨额亏损甚至停产现象,但采取自备电厂发电-电解铝生产产业链整合发展战略的怡力电业资产包却仍实现全年盈利4.6亿元。

  同时,怡力电业资产包系南山铝业铝产业链中极其重要的一环,在历史上为南山铝业实现原材料的稳定供应、质量的保证、生产的高效起到了关键作用。此次整合怡力电业资产包进入上市公司也是在上述资产获取相关合法合规批文后,南山铝业履行解决同业竞争承诺,真正实现上市公司完整铝产业链的重要战略选择,对于公司的长远发展意义深远。

  换言之,若没有怡力电业资产包的资产,南山铝业铝材深加工的原料供应来源、质量稳定性及生产的组织将受到极大负面影响,并进而可能导致南山铝业客户流失、市场份额及竞争力下降等多方面问题,不利于公司持续盈利和长远发展。

  此外,另一个不容忽视的因素则是,2016年一季度以来,我国大宗商品价格逐步企稳回升,铝价亦反弹至12500元/吨的水平之上,南山铝业及收购的怡力电业资产包的经营业绩均随铝价回升出现大幅度的环比增长。因此,外部经济环境回暖也为本次并购整合后上市公司经营业绩的实现及持续增长奠定了坚实的基础。

关键词阅读:南山铝业

责任编辑:Robot RF13015
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