百度视频“低估值融资”:披着PGC外衣 做视频聚合那老一套?

1评论 2016-04-22 14:33:00 来源:虎嗅网 作者:娱乐淘金 娱乐资本论 赶紧加自选!这票可能要成妖

    作者:凌先静

    20-31亿,这是资本市场对百度视频的最新估值区间。拥有百度巨大流量背书的百度视频,为何估值如此之低,这让不少投资圈人士颇为惊讶。

    事实上,由于估值“极其合理”,这也让百度视频受到了多家资本方的追捧:

    4月20日,上市公司天神娱乐发布公告称,拟2.5亿入股百度视频新公司小度互娱8%-11%;

    4月19日,上市公司新文化也发布公告称,拟5亿元入股17%—22%。

    在娱乐资本论看来,如此低的价格,可能预示着百度未来在流量支持力度上会打折扣,并且,在hao123和爱奇艺的双重夹击下,视频聚合业务的天花板几乎可以预见。 百度的新闻稿称,融资后的百度视频将致力于打造中国互联网PGC(专业生产内容)分发第一平台,这一愿景并没有逃出此前聚合业务的思维逻辑。 在当下的视频行业,即便是二线视频网站也在发力内容,例如:360影视在轰轰烈烈的中国版“Netflix”失败后,意图聘请李湘开辟内容制作新战场;暴风影音苦熬三年后同样发力内容自制,追回“失去的三年”。

    百度视频的PGC分发业务,能给这一平台带来新的生机吗?

    融资历时近半年,低估值展现“百度诚意”

    百度视频单独拆分融资,并接受投资方近10亿的投资。 这与前不久爱奇艺私有化时28亿美元的估值,优酷土豆私有化时45亿美元的估值,相差了一个数量级。

    有行业人士表示:“百度视频相对于爱奇艺,是更加边缘的业务,尽早拆分出来独立上市,可能反而给这块业务更大的发展。” 百度视频原先是百度的一个事业部,直到2016年4月,百度才成立小度互娱,并将百度视频业务装入其中独立运营。

    由于百度视频高管激励等一系列举措尚未完成,本次融资的低估值,也是为后续的股权激励留下一定的空间。

    目前,百度视频收录了超过5.8亿条视频内容,百度视频移动端App总用户量已超过3亿。独立运营后,小度互娱将直接拥有百度视频的海量用户规模及所有核心技术,专注于PGC内容分发平台建设和PGC内容投资基金运营,同时继续向网民提供全网视频搜索服务。

    早在去年年底,百度视频的拆分融资就已经开始,直到现在都没有真正完成。新文化表示,入股百度视频这桩交易何时能真正结束,目前还不太确定。 稳定的“现金流业务”,上市公司最爱百度视频,作为一项视频搜索业务,实质上是一种流量生意。百度将大量的搜索流量导入自家平台,并通过广告获利。

    作为一种视频聚合模式,百度视频自身并不生产内容,而是进行抓取和聚合,与之类似的网站,还包括360影视。与长期“烧钱”的视频网站相比,视频聚合的模式几乎没有内容版权的采购,因此早早地就形成了盈利。此前有传言称,360影视一年的现金流就过亿,是一块相当好的现金流业务。 视频聚合这种模式,最大的危险就是版权,近年来不断增多的版权纠纷已经让它饱受争议。

    在一些业内人士看来,百度视频当初快速崛起的原因,与快播有几分相似,某种程度上是靠着一些“擦边球内容”,视频网站的“内容净化”也一度让百度视频流量出现下滑。 归根到底,视频网站是一门内容生意,而并非流量生意。

    此前,爱奇艺CEO龚宇就曾表示,爱奇艺正在越来越像一家娱乐公司,与传统以技术为核心的互联网公司区别越来越大。 回看这次融资,百度视频欲做中国互联网PGC分发第一平台,这实质是套着PGC的外衣,说过去聚合模式的故事。但在PGC领域,尤其是短视频领域,市场已是一片红海,前有秒拍、美拍、小咖秀这样的垂直细分平台,后有映客等直播性社交娱乐平台,百度视频能否杀出一条血路有待观察。

    可能正因为此,百度视频对于大量VC来说,价值会相对有限,此次的投资者更多是像新文化、天神娱乐这样的A股公司。 对于他们而言,入股百度视频,一方面可以给公司带来新的利润来源,另一方面,也有了更好的“互联网转型故事”。

    类似公司:360影视、响巢看看、暴风影音今何在?

    视频行业一直以来分为两大类,一类是以爱奇艺、腾讯、优酷土豆为代表的内容派,主要从事内容创造,第二类是快播、百度视频为代表的聚合业务。事实证明,资本市场更喜爱前者,后者的地位一直比较尴尬。 聚合业务开创者和先头兵快播已经“轰然倒下”,在那场世纪大审判中,快播创始人王欣的“技术中立论”被法律无情的驳倒。

    但更多的聚合视频网站如360影视、迅雷看看、暴风影音都逐渐从聚合业务中杀出重围,想要增加版权及自制领域的话语权。

    360影视:天生爱折腾的周鸿祎在2016年又放出李湘即将加盟的消息,这标志着360不满足于聚合业务,要涉足内容制作领域,李湘入职后将要主导专门360影视内容制作和运营,而且360内部有意向将360影视拿出来独立融资运营。

    响巢看看:原来有部分聚合业务的迅雷看看播放器被整体卖给响巢国际集团,作价1.3亿,这在2015年也算是“贱卖”。 有了新东家之后,迅雷看看在改名响巢看看同时,宣布启动一个30亿的内容自制计划,甚至还涉及互联网金融领域。 响巢看看方面曾经公开表示,未来平台上80%的内容将会是自制的,这表明其聚合业务已经大量萎缩,它的格局也越来越不像聚合业务构架。

    暴风影音:暴风影音在我们的理解中可能还是一个播放器,但先知先觉拆VIE,并走完3年“坎坷”上市路之后,暴风科技一跃而成为创业板“妖股”之一,市值一路蹿升至200多亿。 暴风CEO冯鑫也开始“出手阔绰”,收购稻草熊、成立暴风影业,并且快速布局VR,成为A股VR板块的一大龙头。 暴风想要快速夺回“失去的3年”,这也可能是一个励志的故事。

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