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正略钧策:中国钢企的赢利转型之路

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-12 13:59:00 来源: 中国商业电讯

    正略钧策管理咨询:随着中国经济增长方式的转变和艰难转型,依据我们的判断,未来数年内, 9亿吨之巨的产能过剩将作为影响钢铁市场运行的主要矛盾长期存在。盈利下滑、库存高企将成为常态,钢企瘦身过冬和拓展盈利空间已迫在眉睫。

    钢企拓展赢利点的出路在于经营模式和盈利模式转型升级。具体实现路径包括三个层面:

    (一)成本领先,效益为王

    以全面成本管理为基础、降本增效为目标的成本领先策略将是钢企获取赢利的首要手段,需重点打造三项能力:管理提升力、技术创新力、规模经营力。

    打造“管理提升力”。要求钢企管理从粗放型转向精细化,扭转“装备一流,管理二三流”的低效局面,以对标管理为手段建立全面成本分析模型,注重内部管理效率的提升和业务流程优化,逐步精简机构和人员,减少管理层次,提升人员素质和产出效能,向管理要效益。

    提升“技术创新力”。一方面依靠新产品开发、工艺装备改进创新,实现装备技术的大型、自动和节能环保,解决影响生产经营的关键问题,降低产品综合成本,增强产线的柔性,围绕国家战略新兴产业开发海洋工程、核电、高端装备制造业等中高端品种,提升产品档次和附加值;另一方面完善IT平台化的知识管理机制,实现制造单元的技术支撑和内部共享,快速提升企业整体技术能力。

    构筑“规模经营力”。当前中国前10位钢企的产能占全国产能的比例仅为48%,远未发挥规模协同效应。因此钢企需通过并购整合发挥集约化运营优势,强化技术、管理、品牌资源的共享输出,提升市场话语权。预计未来数年内,来自股东经营面和行政力量的双重合力将主导钢企开展跨区域、多种形式的重组,基于资源共享、优势互补、文化认同的实质性经营整合将更具有持久竞争力。

    (二)产业链延伸,效率为王

    钢企要结合自身特点优势,围绕钢铁产业链上下游合理布局拓展,拓展多元赢利点。

    上游加强资源控制。从行业价值链来看,上游资源开发的利润率远高于冶炼环节,高昂的原料价格严重削弱了钢企的成本竞争力。因此钢企应考虑与流通企业、产业基金一起投资国内、澳洲、非洲等相关矿山,聚焦严重依赖进口的铁矿石、优质焦煤、锰矿、铬矿等品种,获取控参股权或产品包销权,提升权属矿比重。

    下游合理布局贸易、物流等增值服务领域。应围绕产品主要流通区域和战略重点客户,投资设立物流企业或钢材加工配送中心,增强客户深度服务和客户黏性,优化盈利模式,重点是服务类型的多样化和敏捷性,以客户需求为导向提升服务能级和半径。例如沙钢围绕钢铁主业筹建玖隆钢铁物流园,力争十年内收入2000亿元;宝钢与日本三井物产等合作建设加工配送中心达30多家,实现向产业链下游延伸。

    产业链延伸的高端形式是供应链整合。钢企可通过资源开发、海运长期合同、深加工等方式,建立起钢厂、海运、矿山及商贸企业在内的供应链联盟,依靠强大的供应链整合能力降低整体运作成本。以宝钢为例,与淡水河谷、澳大利亚哈默斯利公司、河南永城煤矿等合资办矿;与三井、中远等船东签定长期运输协议,确保了原料的稳定供应和运输保障。

    (三)多元发展,资本为王

    在继续做强做精钢铁主业之外,钢企要增大非钢产业的拓展力度,开展多种经营和产融结合,盘活庞大沉重的存量资产,增加企业经济效益,发挥主业与非主业的协同联动作用。

    其一,选择性进入与主业相关的装备制造、生产服务业、新材料、金融投资等领域,通过承包、租赁、合资、股份合作以及民营化等多种形式搞活经营,非相关产业采取投资参股形式。以新日铁为例,其非钢业务包括工程、城市规划、非铁金属、化学工业、电子、信息系统等,均处于世界领先水平,2011财年非钢产业销售收入的总体贡献约为35%。

    其二,产融结合。一方面可积极介入产业基金、金融证券等领域,推进分版块在海内外资本市场上市,充分利用资本市场杠杆和融资,促进产业与资本的融合互动。另一方面,针对大宗商品金融化和国内外市场一体化的趋势,稳妥介入钢材、焦炭期货市场开展套保等业务,深入研究铁矿石掉期等衍生品,锁定相关利润,规避市场价格波动风险。

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