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期待下游回暖 煤价或小幅波动

http://www.jrj.com    2009年01月09日 14:11     广州日报
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  本报记者 纪晨璐

  对2009年国内煤炭行业而言,关键是取决于钢铁、电力等下游行业需求的恢复情况。

  下游需求决定行业走势

  由于煤炭属于资源类商品,其走势高度依赖钢铁、电力、水泥等下游用煤行业的情况,2008年下半年受到金融危机的冲击,上述行业需求大幅萎缩,这也导致国内煤价高台跳水。但是随着政府扩大内需政策的相继出台和逐步落实,对煤炭的需求度有望逐步回升。

  对于今年国内煤价走势,天相顾投在研究报告中指出,由于目前煤炭上下游行业处于脆弱的市场平衡状态中,因此对煤炭价格短期走势的影响可能更多来自政府。

  国家发改委近期在通知中指出,今年煤炭供求将在总体平衡的基础上趋于宽松,但由于存在产运需结构性矛盾和一些不确定因素,仍有可能会出现部分品种、区域和时段性矛盾。国家发改委同时强调,市场价格出现剧烈波动等异常状态时,国家将依法采取必要的措施。

  今年煤价可能振荡下跌

  华泰证券分析师王广举认为,经过前段时间的持续深幅调整,国内煤价已经基本到位,今年可能仍会出现振荡下跌,但跌幅有限,不会出现2008年大起大落的走势。

  与此同时,各地出台的煤炭限产令也对稳定煤价有积极作用。山西省煤炭工业局日前下发通知,要求各国有重点煤炭企业和已批准实现机械化开采的地方骨干矿井一律不准超能力生产,2009 年1月各国有重点煤企的原煤生产计划为1815 万吨,同比减产幅度超过37%。

  申银万国分析师詹凌燕指出,一旦37%限产后,只要煤价涨幅超过5%,行业盈利将与限产前持平。随着限产令严格执行,煤炭供需体系将快速理顺,以成本为基础的定价体系不会丧失。

  由于山西是全国主要产煤省,因此其限产的效应是全国性的,詹凌燕认为,此举更利于中国神华等合同占比高、销量大的企业在2009 年实现量价齐增。


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