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晨鸣纸业否认铜版纸涨价

http://www.jrj.com    2009年01月09日 05:04     中国证券报
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  □本报记者 周婷

  针对近期铜版纸等文化纸种主要厂商将涨价200元/吨的传闻,晨鸣纸业(000488)表示目前没有得到相关通知。业内人士认为下游的经济情况并不支持纸品价格回暖,应该只是生产商对市场的试探行为,未必能够充分达成提价的意图;但该行为将释放景气度回升的信号,即便此次提价不成,也应该接近价格底部,景气回升在即。

  涨价只是试探行为

  本次提价是价格下跌以来的首次上涨信号。晨鸣纸业证券部门人士接受采访时表示,目前没有接到营销部门将提价的通知,尚不能证实是否是某些销售人员的一种想法。

  郭永新认为这只是生产方制造一种紧张空气,是一种销售策略。“生产厂家想表明,当前市场经过大幅调整已经基本到位,下游用纸需求将逐渐稳定,市场信心也会逐渐恢复;而经销商方面不会赞同这种观点,对2009年业绩仍然悲观,后期的市场需求仍将呈疲态。”

  长城证券研究员寻春珍表示,目前下游的情况不容许纸品提价。因为高价原料没有消化完,毛利率到1季度回升的可能性也不大。

  “V”型反转将现?

  一位拒绝透露姓名的行业分析员表示,尽管买卖双方的意图不一致,但这次准备提价释放了一个积极的信号,那就是库存已经减少,而且纸品价格已经处于底部,至少是接近底部。未来在不长的时间内应该可以使行业反弹回升。

  这位人士认为厂商近几个月来的“去库存化”行动有所成效。近两个月来,厂商库存都在递减,下游印厂和经销商的库存在一、两个月前即已消化至接近零的状态。

  而在此轮纸品降价促销的过程中,铜版纸跌幅几乎是各纸种之首。晨鸣纸业表示,铜版纸价格下跌了20%左右。长城证券提供的数据显示,2008年12月铜版纸价格比6月份下跌了25%。因此,跌幅最深的铜版纸有可能率先涨价。

  “我们判断08年12月份可能正好处于‘V’型走势的谷底,预计09年1季度公司业绩将逐步企稳回升。”

  产能扩张缓行

  在众多纸种中,为何铜版纸会率先宣布涨价?分析人士指出,这与铜版纸产能现状有关。

  2007年,中国铜版纸生产总量提升为420万吨,消费总量提升为367万吨,已呈供大于求之势。从2008年末经济形势分析,铜版纸消费总量上涨动力不足几乎已成定势。而华泰股份、王子纸业的超大规模铜版纸生产线暂时未投产,使市场暂时得以喘息。因而铜版纸的库存积压远不如新闻纸等纸种严重。

  晨鸣纸业证券部表示,目前公司的库存为1个月。对此,郭永新认为,库存的正常水平应该是两个月左右的供应量。但从目前的销售情况看,金光公司的铜版纸库存量远远高于这一水平。

  不过值得注意的是,几个在建项目将在2010年前后上马投产,预计将使得国内铜版纸产能上翻一倍:华泰产能为80万吨,王子项目的最大产能达120万吨,金海浆铜版纸产能也超百万吨,铜版纸的总产能将达到700万吨。而铜版纸的消费能力与GDP增速有一定的比例关系,即使在理想状态下,2010年铜版纸的需求也不会超过500万吨。而本轮纸业降价的最基本原因就是因为产能突然扩展、最终导致供需失衡,因此铜版纸未来产能扩张将产生的后果情况也不容忽视。

  另据消息人士透露,中国商务部针对海外铜版纸的反倾销措施即将到期,有企业希望能够将反倾销措施再延一期,以利于国内铜版纸生产厂家的市场环境更加宽松。2003年,商务部宣布对原产于韩国和日本的进口铜版纸实施反倾销措施,这使得铜版纸企业用5年时间赢得了宝贵的市场空间。“这意味着政策层面传达出多渠道努力扶持企业的意图,因此企业也通过价格信号,表达出这一层意思。”这位人士说。


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