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市场需求下降 煤炭行业将持续调整

http://www.jrj.com    2008年11月19日 23:47     中国经济时报
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  见习记者 王松才

  进入第四季度以来,尽管存在冬季用煤高峰这一支撑因素,但宏观经济下行速度呈现加快趋势,由此导致煤炭需求持续下滑,煤炭市场未能呈现往年的旺季特征,煤炭价格呈现加速下滑的态势。另外,近来国际国内经济形势的变化对煤炭行业影响也颇深。为此,中国经济时报记者11月11日就有关煤炭行业热点问题专访了山西证券研究所煤炭行业研究员张红兵。

  中国经济时报:请介绍一下煤炭行业近期的行情及走势?

  张红兵:虽然进入传统的消费旺季,进入11月份以来煤炭价格却进入了加速下跌通道,秦皇岛11月10日大同优混平仓价880元/吨,比上周下降30元/吨,比10月底下降75元/吨,跌幅8%,而从7月份的最高价到10月底,大同优混也只下跌了10%;焦精煤市场均价下跌了30%,受需求下滑影响,煤炭价格快速回调。国际煤炭价格回调幅度更大,澳大利亚煤炭价格从高位下跌了45%,近期国际煤炭价格在100美元/吨左右振荡。

  国内价格前段时间跌幅较小,而国际跌幅较大,导致国内国际煤炭价格已倒挂,国际价格相对便宜,国内煤炭价格还有较大下跌空间,近期受国家经济刺激政策出台的影响,价格波动可能会相对平稳一点,但下跌趋势是不会改变的。

  中国经济时报:美国金融危机对于中国煤炭行业有什么影响?

  张红兵:受世界金融危机的影响,我国经济增长下降将会直接影响煤炭的需求,主要耗煤行业电力、钢铁受宏观经济的影响相对比较大,增速将下滑。9月份直供电网的电煤消耗总量比8月份下降了764万吨,环比下降12%,并且直供电网的电煤消耗水平还在继续呈现下降态势;8、9月份,国内钢产量连续出现10年来罕见的月环比负增长,9月份钢铁产量3915万吨,比8月份下降了10%。这些行业的疲软导致煤炭需求下降,煤炭供需将由前期的紧平衡向宽松过渡,明年将会出现一定程度上的供给过剩。

  一方面,由于国际市场煤炭价格偏低,会刺激我国南方沿海经济发达地区放弃采购国内煤炭,转向采购国际市场煤炭,减少对国内煤炭的需求。另一方面,由于国际煤炭市场下滑的幅度较大,速度较快,势必倒逼国内煤炭市场,加大国内煤炭市场供过于求的压力。

  中国经济时报:煤炭价格的变化对于其下游产业链有什么影响?一些下游产业的不景气将会对煤炭行业有什么反作用?

  张红兵:煤炭价格的变化将会减轻下游行业的成本压力。比如说电力行业,虽然电价调整了两次但绝大数电力企业还是亏损的,煤炭价格下调可以缓解这些企业的经营压力,同时这也将会是国家理顺煤电价格关系的一个比较好的契机。

  下游行业的不景气将会传导到煤炭行业,前三季度发电量累计同比增速9.9%,火电累计同比增速8.2%,比去年同期下降8.5个百分点,虽然9月份火电当月同比增速略有回升,从1.8%升至2.7%,但9月产量环比降幅仍达到8%;生铁产量增速也一路下滑,9月份降到了-6.1%环比降幅也达到了6%;生铁的原材料之一焦炭下降幅度更大,同比增速从8月份的6.9%降至-9.9%,产量环比下降了13.5%,焦炭也进入新一轮调整期。

  下游这些行业的数据都传递了一个信号,就是它们对煤炭的需求增速呈下降趋势,同时我们看到煤炭供给增速都还维持在10%以上,说明煤炭价格有很强的下调预期,煤炭行业的高景气也将趋于平淡。

  中国经济时报:近期,国家加大对煤炭行业整合力度。根据国家发改委的规划,我国将把小煤矿数量从2005年的2.1万个减少到2010年的约1万个,小煤矿产能要从2005年的10.8亿吨压减到2010年的7亿吨以内。国家出台的这些措施将对煤炭行业有何影响?

  张红兵:国家出台这些措施就是要压缩小煤矿的数量,提高产业集中度,一方面这可以加强小煤矿的监管,提高安全水平;另一方面提高集中度后,国家可以加强对煤炭行业的调控,从而避免类似今年雪灾时供给不足的问题,而且大型煤矿也可以根据市场需求状况自动调节煤炭供给,从而稳定价格水平;再次压缩煤矿数量后可以促进煤炭产业的可持续发展,避免资源的浪费。

  中国经济时报:有观点认为,“资源税改革”仍是悬在煤炭行业头上的“达摩斯利克之剑”。目前,煤炭资源税在多数省区都是3-4元/吨(焦煤8元/吨)。之前,有关煤炭资源税税率的改革版本有多种:3%,5%,10%。资源税出台将对煤炭企业有什么影响?

  张红兵:对于资源税的问题,我们认为今明两年征收的可能性比较大,但征收的幅度不会太高,应该在5%左右。现在煤炭行业高景气不在,一些中小煤炭企业经营已陷入困境,现在征收资源税更是加重了企业的负担,但这有利于大企业的兼并整合,而且所付出的成本相对还会低廉一点,并有利于资源向大企业大集团集中,不过这将加速小煤矿的关闭。

  中国经济时报:能否预测一下明年煤炭行业的走势?

  张红兵:我国经济增长放缓,煤炭供需宽松,我们预计秦皇岛大同优混的价格应该要回落到700元/吨左右,然后在这个区间附近波动,对于电煤合同煤我们相对乐观一点,2009年的合同应该会有5%的涨幅,但对于炼焦煤我们认为其回调的空间比较大,炼焦煤合同煤回调空间在30%-40%左右,市场煤经历前一段时间大跌之后,下跌空间变小。

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煤炭行业 

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