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担保业风险或明年集中呈现 行业洗牌亦在所难免

http://www.jrj.com    2008年11月08日 09:30     21世纪经济报道
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  但是分析下来,前四种并不现实。

  其一,以利润补充“远水不解近渴”。按照中关村去年利润计算,约为2000万-3000万元。扣减20%提取风险准备及其它一些费用外,每年用于补充资本金的只有大约1000万元。实现滚动发展是一个漫长的过程。

  其二,无论是引进外资、吸收民营资本还是上市,都将改变其单纯的国资性质,并进而改变其政策性不以盈利为目的的本质,而显然这背离其成立的初衷。

  其三,政府增资无疑成为最简单的选择,但这个在目前实行起来依然有困难,它在很大程度上取决于政府的财政充裕情况。

  中关村担保的难题,代表了一些发展势头不错的国资性质担保公司的尴尬。它们往往由政府全额出资成立,但是却在后续的发展中,面临着政府后续资本不到位的被动。

  为此,也有的担保公司开始求救于自己的优质客户,期望得到他们的“反哺”,但显然,这种路径也不能成为常态的资金补充渠道,并同样面临着增资后“商业化还是政策性”的抉择难题。

  而对于民营担保公司来说,资本的逐利性使得纯粹为担保而增资变得谨慎。

  资本补充渠道的限制,不仅使中国的担保公司实力弱小、信用增级有限,而且使得担保行业的整合步伐变得漫长。甚至在一定程度上影响了担保公司发展的机遇。

  2007年,银监会叫停银行为企业债做担保后,实际上给担保公司创造了一个良好的发展春天。

  但担保公司人士指出,对于绝大多数担保公司而言,这个机会只能“镜中望花”。

  按照财政部对中小企业信用担保公司的相关管理规定,对单个企业的担保规模不能超过担保公司实收资本的10%。就是这一硬约束,将大多数的担保公司档在了“机会”之外。

  再担保试行遇困

  在资本金增资遇困的情况下,如何为担保公司信用增级?少数地方开始酝酿再担保。

  业内专家告诉记者,成立再担保,不仅能够起到信用增级的作用,而且可以帮助担保公司分担风险,可以说一举两得。

  正是基于如此初衷,东北、北京、广东、深圳等省市,相继提出了再担保的设计图,并形成了四种模式。

  已经成立的东北模式,由辽宁省、吉林省、黑龙江省、内蒙古自治区、大连市等政府共同出资组建;而筹建中的广东模式,虽然也由政府全额出资,但并没有搞成跨区性质;北京模式,拟注册资本金10亿元,计划财政出资为主,同时联合国企出资;深圳模式的独特之处在于,采用再担保基金的形式运作。

  但目前来看,这些再担保设想运作并不够理想。

  已经成立的东北模式,由于牵涉多个不同省市,不仅工作协调成本大,而且跨区经营对风险控制也提出了更高的挑战。

  于两周前批准下来的深圳模式,也遇到了实际操作的难题。

  知情人士透露,深圳市政府本次批准的再担保方案采取了最保守的做法。即初期注资资本为6亿元,由市财政、担保公司、银行承担比例为6:3:1,而在风险承担上,亦以6:3:1分担。这个方案否定了之前担保公司上报的出资比例为7:2:1的方案。

  但实际上,上述人士告诉记者,银行已经明确表示,不会出资,但愿意最多承受10%的风险。实际的出资状况演变为财政和担保各出60%和40%。按照市里决定的选择5-6家担保公司实行会员制的要求,意味着每家担保公司的出资要达到约4000万元。

  这个数字对于担保公司来说几乎不可能完成。

  意欲参与的担保公司人士指出,现在想参与的几个担保公司资本金均在1亿-2亿元,扣除存在银行的保证金,担保公司根本拿不出那么多钱加入再担保。

  除了资金的难题之外,相关专业人士指出,技术操作也存在很大难题。

  首先,再担保的放大倍数能在多大程度上得到银行的认可;其次,在行业缺少统一的担保合约的情况下,再担保的保费费率的确定也是一个难题。

  显然,能否诉诸再担保完成担保公司的信用增级,还是一个未解之题。

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担保公司 行业风险 

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