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金地北辰首度破净 地王项目成房企包袱

http://www.jrj.com    2008年11月05日 02:09     第一财经日报
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  吴晓波

  在银监会表态二套房贷坚持不松绑的说法出台之后,A股的一线地产股加快了下跌速度。11月4日一直在净资产水平附近徘徊的金地集团(600383.SH)、北辰实业(601588.SH)、首开股份(600376.SH)等一线地产股,开始跌破净资产。其中金地集团单日下跌9.07%,报收4.91元,比每股净资产低近7%。

  与金地在资本市场上同病相怜的是北辰实业、首开集团等。11月4日首开股份的股价盘中跌至净资产4.59元的水平,收报4.64元。北辰实业收报2.42元,首度跌破净资产2.48元的水平。而在香港的上市公司,北辰实业(00588.HK)的股价早已跌破净资产。11月4日收报0.82港元,跌破净资产93.22%。

  地产股的“破净”行列,开始从区域性的边缘开发商如长春经开(600215.SH)、深长城(000042.SZ)等,扩大至众多全国性的一线开发商。诸如栖霞建设(600533.SH)、九龙山(600555.SH)等老牌地产股,也开始徘徊于“破净”边缘。

  而根据天相投顾的最新统计,截至2008年10月31日收盘,沪深两市共有208家公司股价跌破了每股净资产,其中有16家为房地产股;在6个交易日内,两市“破净”个股增加了86家。

  某知名房地产商的开发部总监对记者说:“目前在售的产品是前几年拿的地,加上洋房1200~1500元/平方米建安成本,开发商即使比年初价格打五折都还有不错的利润空间。但是等到2010年,那些2007年拿下的地王项目陆续落成、开发商的资金链又持续紧张的话,亏本卖楼是无法避免的。”

  他表示,其实现在很多拿了地王的开发商,都以延迟开工或者与政府商议更改规划作为应对。“过去是风光的地王,现在是公司的‘癌症毒瘤’,恐怕最后的结果不是被做‘切除’手术(退地)就是搁置多年等楼价恢复疯狂再开发。”

  北辰实业一~三季度的纯利只有2.14亿元,同比下跌23.07%。三季度的纯利只有8267.94万元,营业收入减少23.72%至7.75亿元。它三季度末的负债率又比中报时期增加了3%左右,流动负债合计达到90多亿元。同时它的长沙地王项目尚欠约30亿元的地价需要缴纳。而长沙地王的楼面地价已经和价格调整后长沙中心城区在11月的一手均价基本持平。

  以目前的贷款利率计,某种意义上来说,可能北辰的全年纯利,也就刚好够支付一年的贷款利息。

  金地集团在2007年也曾经在全国各地挥舞巨资追逐地王,其中南京板桥、广州番禺、深圳龙华地王等较为知名。而在楼市大环境不佳的影响下,目前这些地王周边项目的一手均价与地王的楼面地价只有1000~2000元/平方米的差距。

  天相投顾王巍峰指出,股价低于每股净资产说明股票已相当便宜,这意味着股价下跌空间有限。他同时强调,如果股市维持继续调整态势,可能会有更多个股进入“破净”行列,即使基本面较好的公司也难以独善其身。

关键词

净资产 SH 跌破 股价 开发商 

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