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澄星股份否决下调可转债价格

http://www.jrj.com    2008年10月28日 13:48     证券时报
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  证券时报记者 徐飞 朱戴兵

  本报讯 澄星股份(600078)在昨日举行的临时股东大会上否决了《关于向下修正“澄星转债”转股价格的议案》。

  澄星股份一高管在受记者采访时表示,向下修正转股价格议案的被否,一方面可被视为对中小投资者利益的保护,另一方面表示了相关股东对未来行业和公司的信心。

  提议向下修正转股价格:确定股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价高者为修正后的转股价格。

  上述高管解释说,在目前市场状况下修正可转债价格,无异于小非流通,对未来股价形成一定压力。据介绍,向下修正转股价格的方式为确定股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价高者为修正后的转股价格。澄星股份昨日收盘股价为4.28元,若按照股东大会召开前20个交易日均价5.75元价格修正,则大大增加了转股对价数量。

  澄星股份发行的可转债余额总价为3.17亿元。若按照当期转股价格10.56元/股计算,转股对价为3000万股,若按照5.75元/股价格转股,则转股对价为5500多万股。因此,若该议案通过,则转股对价将多出2500多万股。“2500多万股进入流通环节,无异于小非流通。”该高管进一步指出,若按照4.28元/股计算,股东将为多出的2500多万股额外支出1亿多元,“澄星股份的生产经营处于历史最好时期,完全有能力接受债权人的可转债回售。”

  但是,从目前市场情况以及既往操作实例来看,债券持有机构或许不会选择抛售可转债。澄星转债回售的价格为105元/张,目前转债市场价格为109元/张。若选择回售,则表示债券持有人选择认亏退出。因此,债券持有人出于自身利益考虑或不会选择出售可转债。

  对于近期股价下滑,该高管认为主要受市场系统风险影响。从TOPVIEW反映数据来看,与部分机构投资者的大幅抛售股票有关。“股票价格越低,债券的收益率就越高。因此债券持有机构就有动力抛售股份,这是正常市场套利行为。” 该高管指出,下调可转债价格议案的被否,一方面体现的是对中小投资者利益的保护,另一方面相关股东相信澄星股份能持续提高业绩,股价能恢复到正常水平。

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