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投资窟窿太大 承保赚16亿太保还亏16亿

http://www.jrj.com    2008年10月28日 10:40     南方都市报
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  保险公司的首份三季报并不好看。尽管中国太保(601601)在三季度取得了16亿以上的承保利润,但国内严峻的投资局势已把太保拖入亏损的泥潭。由于三季度投资收益为-15.07亿元,并计提资产价值准备-22.13亿元,太保第三季度亏损16.36亿元,每股亏0.21元,前三季累计净利润38.76亿元,同比下滑32.58%.

  由于三季度后资本市场继续下滑,太保四季度能否盈利仍难乐观,而在投资收益不如意之时,太保也把重心再次押注承保业务,在今年3月增资60亿后再次对太保寿险增资80亿元。

  计提资产减值准备致巨亏

  季报显示,太保三季度净利润亏损16.36亿元。太保表示,亏损主要由计提21.62亿元的资产减值准备所致。

  事实上,如果不是中国太保三季度承保利润不少,亏损还会更大,中投证券分析师许守德指出,2008年7-9月,公司投资收益-15.07亿元,公允价值变动收益-1.20亿元,计提资产减值准备-22.13亿元,合计-38.40亿元。它与同期营业利润-22.13亿元之间的缺口16.27亿元,正是本季度的承保利润。

  “我们已经预计了下半年的盈利将很艰难,但以为权益投资已经渡过了难关,然而,资本市场比我们预计的要糟糕”,国泰君安保险研究员彭玉龙对本报记者表示,计提减值准备与投资损失是造成太保三季报业绩数据欠佳的主要原因。

  季报显示,太保在2008年中期14.4亿元的基础上新增21.62亿元资产减值损失。此外,扣除债券及银行存款的利息收入外,第三季度净投资损失15.07亿元。

  事实上,三季度太保对十大重仓股进行了不小比例的调整。其持有工商银行的股票数量已由今年中报时的3.24亿股缩减至8800万股,中国神华、攀钢钢钒则被剔除出十大重仓股行列。大幅减仓的同时,太保也增加了对基金的配置数量,上投阿尔法、华夏优势、富国天益等都是表现稳健的基金品种。

  “净资产和可实现利润未来仍会受到市场的较大影响”,彭玉龙分析,太保的前十大重仓投资从9月30日报告日到目前又损失了11%.此外,太保持有尚未解禁的海通证券1.6亿股,将于11月开始解禁,若股价受到较大冲击,未来利润仍受负面影响。不过由于上半年太保获得超过50亿的利润,构筑了较为厚实的安全垫,发生全年亏损的可能性较小。

  增资80亿备战寿险市场

  承保和投资收益是保险公司盈利的两驾马车,在投资瘸脚后,如何拓展承保业务也成为保险公司目前发展的重中之重。

  前三季度,太保实现保险业务收入768.17亿元,同比增长41.77%.其中9月份寿险保费增长21.11%,远低于上月57.31%和前三季度累计53.48%的增速。产险则在9月份获得快速的增长,增速达到24.26%,高于8月的8.59%和前三季度的19.20%.东方证券分析师王小罡认为,监管层及结算利率下调的压力下,寿险回落在预期当中。

  在季报发布的同时,太保也决定对寿险业务进行增资。拟对太保寿险增资16亿股,每股5元。而今年3月,太保寿险已获增资12亿股,同样是每股5元。据国泰君安计算,截至2008年中期,太保寿险净资产148亿元,偿付能力充足率169%.短期内再次增资80亿,不仅仅是偿付能力的考虑,也是对平安寿险连续增资以及中国人寿高资本充足率的回应,以更好地备战寿险市场。

  昨日,中国太保股价大跌8.02%,报收于11.35元。

  本报记者 林峥

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太保 增资 寿险 承保 季报 

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